Outperform mit Kursziel 8,75 CAD Queenston Mining ist ein effizientes und aggressives Explorationsunternehmen
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Die Analysten von Scotia Capital haben am gestrigen Mittwoch die Berichterstattung zu Queenston Mining (WKN 879030) aufgenommen. Sie sind der Ansicht, dass das Goldprojekt Kirkland Lake des Unternehmens ein attraktives Übernahmeziel sowohl für den Joint Venture-Partner Kirkland Lake Gold (WKN 157217) als auch für Kirklands Großaktionär Agnico-Eagle Mines (WKN 860325) ist.
Wie Scotia Capital ausführt, verfüge Queenston über das größte Landpaket im produktiven Kirkland Lake Gold-Camp in der kanadischen Provinz Ontario, sowie über zwei Projekte in Quebec, die an Agnico-Eagle Mines’ Lapa-Lagerstätte angrenzen. Vom Kirkland Lake Gold-Camp wird vermutete, dass es neun Lagerstätten mit mehr als einer Million Unzen Gold aufweist.
Die Analysten führen zudem an, dass das Unternehmen im laufenden Jahr ein gut finanziertes, aggressives Explorations- und Bewertungsprogramm durchführen wolle. Scotia Capital vergibt für Queenston daher das Rating „Sector Outperform“ und ein Kursziel von 8,75 CAD pro Aktie auf Sicht von einem Jahr.
Das Unternehmen sei auf einem guten Weg, die angestrebten 6 Mio. Unzen Gold in fünf Lagerstätten innerhalb der Kirkland Lake-Goldliegenschaft nachzuweisen, die dann eine zentrale Verarbeitungsanlage speisen sollen. Eine Studie zur vorläufigen Bewertung der Wirtschaftlichkeit des Upper Beaver-Goldprojekts sei zudem für das laufende Quartal eingeplant.
Das Basisszenario der Experten für die Upper Beaver-Lagerstätte geht von 1,5 Mio. abbaubaren Unzen Gold und 67 Mio. Pfund Kupfer aus, die im Verlauf des Minenlebens als Beiprodukt gewonnen werden sollten. Scotia Capital geht davon aus, dass Upper Beaver ab 2016 rund 137.500 Unzen Gold und 5,9 Mio. Pfund Kupfer zu Gesamtcashkosten von 627 USD pro Unze produzieren wird.
Gleichzeitig komme Queenston mit der laufenden Untertageentwicklung und dem entsprechenden Explorationsprogramm, zusammen mit Joint Venture-Partner Kirkland Lake Gold, auf dem Kirkland Lake-Goldprojekt gut voran. Das Kirkland Lake-Goldprojekt umfasse sieben historische Minen, die in der Vergangenheit 3,6 Mio. Unzen Gold mit einem durchschnittlichen Gehalt von 10,6 Gramm Gold pro Tonne produzierten, hieß es weiter.
Die Analysten sind der Ansicht, dass es dem Queenston-Management effektiv und effizient gelungen sei, dass Kirkland Lake-Goldprojekt aus der frühen Explorationsphase in die Entwicklungsphase zu überführen. Nach Ansicht von Scotia Capital verfügt das Management-Team von Queenston über umfassende Erfahrung bei der Entwicklung von Goldprojekten und ist qualifiziert, um das Kirkland Lake Goldprojekt durch die Entwicklungsphase zu bringen.
Neben dem Kirkland Lake-Projekt hält Queenston noch 100% an dem Pandora-Projekt im Cadillac-Gold-Camp in Quebec nahe der Grenze zu Ontario und direkt westlich von Agnico-Eagles Lapa-Mine, die eine Jahresproduktion von 115.000 Unzen Gold aufweist.
Seit 2007, führen die Analysten von Scotia Capital weiter aus, habe Queenston seine Goldressourcenbasis um 2.700% ausgeweitet. Das Unternehmen habe nun 1,46 Mio. Unzen Gold in der Kategorie angezeigt nachgewiesen. Basierend auf einer Analyse der bisher vom Kirkland Lake-Projekt veröffentlichten Bohrergebnisse schätzt Scotia Capital, dass Queenston seine Gesamtressource in den kommenden 12 Monaten von derzeit 3,4 auf rund 4,7 Mio. Unzen Gold ausweiten können wird.
Nach Ansicht der Analysten ist Queenston zudem für die Exploration und Entwicklung 2012 ausreichend finanziert. Scotia Capital schätzt die bis zur Produktionsaufnahme anstehenden Investitionskosten für Upper Beaver auf rund 375 Mio. Dollar. Diese werde das Unternehmen wohl 2015 aufnehmen. Derzeit verfüge Queenston über 85 Mio. CAD an liquiden Mitteln.
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