Cheuvreux SA stuft SAP auf underperform
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Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Michaël Beucher und Stanislas Belliard, Analysten von Cheuvreux, stufen die SAP-Aktie (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) mit "underperform" ein.
SAP habe mit den Zahlen zum vierten Quartal positiv überrascht. So habe der Umsatz 6% und das EBITA 8% über den Erwartungen gelegen. Ferner habe sich das organische Wachstum weniger deutlich abgeschwächt als angenommen. Alle Geschäftssegmente und geographischen Regionen hätten zu der positiven Entwicklung beigetragen.
Bei Cheuvreux habe man die Prognosen für SAP um rund 3% angehoben. Hierin sei ein schwächerer Euro gegenüber dem US-Dollar und Yen berücksichtigt. SAP sei eines jener europäischen Technologieunternehmen, die am stärksten von einem schwächeren Euro profitieren würden. Man erwarte für 2012 und 2013 ein bereinigtes EPS von 3,00 EUR bzw. 3,26 EUR. Auf dieser Basis liege das KGV bei 15,6 bzw. 14,4. Die SAP-Aktie werde aktuell mit einem 40-prozentigen Aufschlag gegenüber den US-Peers und auf einem Niveau mit den größten europäischen Wettbewerbern gehandelt. Das 6-Monats-Kursziel sehe man bei 46,00 EUR.
Die Analysten von Cheuvreux vergeben für den Anteilschein von SAP das Rating "underperform". (Analyse vom 02.02.2012) (02.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Analyst: Cheuvreux SA
Kursziel: 46 Euro
erwartetes KGV: 18,61
