Trading-Idee Tipp des Tages: Call auf Jungheinrich
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Die Firma ist alles, nur kein Börsenstar. Doch genau das macht die Aktie besonders interessant. Der Logistikdienstleister ist Marktführer in Europa.
Unternehmen, die günstig bewertet sind, viel Geld in der Kasse haben und von einem soliden Management geführt werden, sind gesucht. Bei Jungheinrich finden Anleger, was sie sich wünschen. Das traditionsreiche Hamburger Unternehmen hat eine lange Geschichte und ist mit dem Bau von Gabelstaplern groß geworden.
Heute umfasst das Geschäft auch die gesamte Dienstleistungspalette für Logistiker: Stapeln, Transportieren, Lagern und Kommissionieren von Ware. Hier ist Jungheinrich Marktführer in Europa. Das war nicht immer so. Wegen der hohen Abhängigkeit vom Verkauf der Gabelstapler schwankten die Ergebnisse in der Vergangenheit stark.
Nach dem großen Einbruch 2008 hat Jungheinrich das Geschäftsmodell ausgebaut und krisenfester ausgerichtet. Ein Drittel des Umsatzes wird heute im margenstarken Wartungsgeschäft erzielt. Rund 900.000 Fahrzeuge der Hamburger, die weltweit im Einsatz sind, macht es zu einem soliden, einträglichen Bereich, der auch in schwierigen Zyklen stetige Einnahmen garantiert.
Das hat sich bereits im Krisenjahr 2009 ausgezahlt. Damals sank der Umsatz in diesem Bereich um lediglich vier Prozent. Hinzu kommt die Fokussierung auf konjunkturresistente Kunden. Die Analysten von Montega schätzen, dass das Wartungsgeschäft selbst im Fall eines Nullwachstums ein operatives Ergebnis von 100 bis 120 Millionen Euro bringen könnte.
Und Jungheinrich hat noch einen weiteren Trumpf in der Hand: In den kommenden Jahren sollte sich die gestartete Internationalisierung auszahlen. Noch erzielt das Unternehmen nur sieben Prozent Umsatz außerhalb Europas. Bereits 2015 sollen es 15 Prozent sein. In China betreiben die Hamburger bereits ein eigenes Werk, ein zweites ist geplant.
An der Börse hat der Neubewertungsprozess der Aktie begonnen. In den Turbulenzen 2011 verlor sie jedenfalls nicht so stark an Wert wie in früheren Zyklen. Der Chart weist zudem eine interessante Formation auf: Nach der Bildung eines Doppelbodens wurde im jüngsten Aufwärtstrend das Zwischenhoch von 23 Euro übertroffen. Damit ist der Weg frei für Kurse um die 30 Euro.
Dass die Aktie Potenzial hat, belegt das Kursziel der Analysten von Montega, das bei 32 Euro liegt. So hoch muss der Kurs aber nicht notieren, damit Anleger mit dem vorgestellten Optionsschein ordentlich verdienen. Bei einer Laufzeit bis Ende 2012 verfügt der Call über ein relativ niedriges Aufgeld und einen ordentlichen Gewinnhebel.
Call auf Jungheinrich Vorzugsaktie
Emittent Macquarie
ISIN DE 000 MQ4 BKC 0
Laufzeit 20.12.2012
Bezugsverhältnis 0,1
Basispreis 22,00 €
Omega 4,11
Spread in % des Briefkurses 5,13
Aufgeld in % 7,46 %
Totalverlustwahrscheinlichkeit 46,10
Disclaimer: Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Haftung wird nicht übernommen.
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