Independent Research GmbH stuft BBVA auf halten
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Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyste von Independent Research, belässt sein Votum für die Aktie der BBVA (ISIN ES0113211835/ WKN 875773) auf "halten".
Das vom Bankkonzern mitgeteilte Nettoergebnis für das vierte Quartal 2011 habe bei -139 Mio. EUR gelegen. Dieser Wert habe sowohl die Analystenerwartungen als auch die Markterwartungen verfehlt. Die Abweichung von der Analystenprognose (um 354 Mio. EUR) sei insbesondere Folge einer höher als von ihnen unterstellten Risikovorsorge.
Dahingegen würden die Analysten die Fortschritte bei der Schließung der Kapitallücke (6,3 Mrd. EUR) im letzten Quartal 2011 positiv werten. Sie würden davon ausgehen, dass die BBVA bei der von ihnen prognostizierten Gewinnentwicklung im ersten Halbjahr 2012 per 30.06.2012 eine EBA-konforme Kernkapitalquote ausweisen dürfte.
Im Rahmen ihrer Neuberechnungen hätten die Analysten mit Blick auf das herausfordernde Marktumfeld im Heimatmarkt Spanien die EPS-Prognose 2012 von 1,04 EUR auf 0,95 EUR reduziert und erstmals für das EPS 2013e einen Wert von 0,99 EUR ermittelt. Die DPS-Prognosen für 2012 und 2013 lägen jeweils bei 0,42 EUR.
Die Analysten von Independent Research haben auf Basis geringerer unterstellter Eigenkapitalkosten das Kursziel für die BBVA-Aktie von 6,30 EUR auf 7,80 EUR angehoben, bleiben aber weiterhin bei ihrem Votum "halten". (Analyse vom 06.02.2012) (07.02.2012/ac/a/a)
Analyst: Independent Research GmbH
Kursziel: 7,8 Euro
erwartetes KGV: 5,15
