Bankhaus Lampe KG stuft Hawesko Holding AG auf halten
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Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, rät nach wie vor zum Halten der Hawesko-Aktie (ISIN DE0006042708/ WKN 604270).
Hawesko habe die ersten Eckdaten zur wirtschaftlichen Entwicklung in 2011 veröffentlicht. Die publizierten Zahlen seien im Rahmen der Analysten-Erwartungen und dem Konsens gewesen.
Bei der Analyse der Zahlen sei zu beachten, dass es durch den Verkauf eines Aktienpaketes von Majestic Wine (ISIN GB00B021F836/ WKN A0B7SL) in 2010 einen Sondereffekt gegeben habe. Vergleichbar habe sich das EPS in 2011 von 1,88 Euro auf 1,95 Euro erhöht.
In Deutschland habe Hawesko einen Umsatzzuwachs von 6% erreicht und dürfte damit weitere Marktanteile gewonnen haben. Die aktuellen GfK-Zahlen würden für 2011 von einem Umsatzplus in der Branche von +2% ausgehen (2010: Hawesko +6%, Markt: -3%). Diese Entwicklung bestätige nach Erachten der Analysten die eingeschlagene Strategie der Gesellschaft.
Treiber für das Geschäft in 2012 seien die Auslieferung des 2009er Bordeauxjahrgangs sowie die erstmalige Einbeziehung von Wein & Vinos (Umsatz: 35 Mio. Euro, EBITDA: 5 Mio. Euro) in den Konzern. Zudem hätten die Analysten in ihren Prognosen ein organisches Wachstum von 3% unterstellt.
Hawesko selber erwarte für 2012 eine Steigerung beim Umsatz und EBIT mit einem zweistelligen Plus. Nach der Adjustierung ihrer Schätzungen im Vorfeld der Zahlen würden die Analysten von einem Umsatzplus von 12% und einem EBIT-Anstieg von 20% ausgehen. Mit diesen Schätzungen würden sie sich unverändert wohl fühlen.
Insgesamt haben die Analysten vom Bankhaus Lampe nur marginale Änderungen in ihrem Modell durchgeführt, die jedoch keinen nennenswerten Einfluss auf die Unternehmensbewertung haben, sodass sie ihre bestehende "halten"-Empfehlung für die Hawesko-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 37,50 Euro bestätigen. (Analyse vom 07.02.2012) (07.02.2012/ac/a/nw)
Analyst: Bankhaus Lampe KG
Kursziel: 37,5 Euro
erwartetes KGV: 18,04
