FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 09.02.2012
ALLIANZ
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Aktie der Allianz vor Zahlen von 'Add' auf 'Neutral' abgestuft und das Kursziel definitionsgemäß gestrichen. Das bislang gültige Ziel von 88,00 Euro sei erreicht worden, begründete Analyst Andreas Schäfer seine neue Anlageempfehlung in einer Studie vom Donnerstag. Mit Blick auf den operativen Gewinn rechnet er bei dem Münchener Versicherer mit einem 'ziemlich normalen' vierten Quartal.
BAYER
ZÜRICH - Kepler hat Bayer in einer Ersteinschätzung mit 'Buy' und einem Kursziel von 67,00 Euro bewertet. In den kommenden 18 bis 24 Monaten dürfte der Pharma- und Chemiekonzern durch die steuerfreie Aufspaltung in zwei oder drei eigenständige Einheiten einen Wert von mindestens 12 Euro je Aktie freisetzen, schrieb Analyst Fabian Wenner in einer Studie vom Donnerstag. Dadurch dürfte der Bewertungsabschlag wegen der Konglomeratsstruktur sinken. Das Wachstum der Pharmasparte durch die Vermarktung neuer Medikamente lasse sich gut berechnen. Zudem gebe es kaum Risiken durch auslaufende Patente.
BORUSSIA DORTMUND
FRANKFURT - Silvia Quandt Research hat die Aktie von Borussia Dortmund (BVB) mit 'Neutral' und einem Kursziel von 2,90 Euro in die Bewertung aufgenommen (Kurs: 2,73 Euro). Der auf einem Wachstumsmarkt agierende Fußballkonzern habe aus den früheren Fehlern gelernt und jetzt den Weg einer soliden Finanzpolitik eingeschlagen, schrieb Analyst Klaus Kränzle in der am Donnerstag vorgelegten Studie. Sportlich befinde sich der Klub auf dem Weg dazu, eine dominierende Rolle in der Bundesliga einzunehmen. Positiv sei dabei die jüngste Verlängerung von Verträgen mit Verantwortlichen wie etwa Trainer Jürgen Klopp zu sehen.
BP
LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für BP nach Zahlen zum Schlussquartal von 435,00 auf 457,00 Pence angehoben, die Einstufung aber auf 'Underweight' belassen. Dank einer geringeren Besteuerung habe BP die Erwartungen trotz schwächerer Gewinne in der Ölverarbeitung erreicht, schrieb Analyst Martijn Rats in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Die angehobene Quartalsdividende habe die Zuversicht des Management hinsichtlich der künftigen Geschäftsentwicklung unterstrichen. Daher habe er das Kursziel angepasst. Nicht zuletzt wegen der rechtlichen Risiken böten andere Ölwerte trotz BPs operativer Dynamik daher einen höheren Wert.
CISCO SYSTEMS
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Cisco auf 'Sell' mit einem Kursziel von 14,00 US-Dollar belassen. Der Netzwerkausrüster habe bei den Kostensenkungen und daher auch bei der operativen Profitabilität rasch Fortschritte erzielt, schrieb Analyst Adnaan Ahmad in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings seien die Margenerwartungen der Anleger mittlerweile recht hoch. Diese könnten sich zwar noch ein bis zwei Quartale bewahrheiten, allerdings sei der operative Sparpotenzial mittlerweile begrenzt. Dies erfülle den Experten mit Sorge.
CREDIT SUISSE
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Credit Suisse nach Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 31,00 Schweizer Franken belassen. Das vierte Quartal 2011 sei zwar ein 'Desaster' gewesen und habe eindeutig enttäuscht, schrieb Analyst Georg Kanders in einer Studie vom Donnerstag. Der Start ins neue Jahr jedoch habe positiv überrascht und der Ausblick decke sich auf den ersten Blick mit seinen Jahresschätzungen.
CREDIT SUISSE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Credit Suisse nach Zahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von 28,00 Franken belassen. Das vierte Quartal der Schweizer Großbank habe enttäuscht, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Donnerstag. So habe das Institut einen Nettoverlust von 637 Millionen Franken ausgewiesen, während er mit einem Überschuss von 535 Millionen Franken gerechnet habe.
DAIMLER
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Daimler nach Zahlen zum Schlussquartal auf 'Buy' mit einem Kursziel von 55,50 Euro belassen. Der Autobauer habe die Erwartungen beim Umsatz sowie den Gewinnen erreicht und beim Cashflow übertroffen, schrieb Analyst David Cramer in einer Studie vom Donnerstag. Wichtiger sei allerdings der positive Unternehmensausblick für 2012, der die Zuversicht des Managements zeige und viele Marktakteure überrascht haben dürfte. Die durchschnittlichen Analystenschätzungen sollten nun steigen. Zwar seien bei Autowerten nach der jüngsten Kursrally Gewinnmitnahmen denkbar, doch bleibe es auf Sicht von sechs bis zwölf Monaten beim Kaufvotum.
DAIMLER
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Daimler nach Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 49,00 (Kurs: 46,350) Euro belassen. Die Ergebnisse im vierten Quartal hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Donnerstag. Der Dividendenvorschlag des Autobauers von 2,20 Euro je Aktie für 2011 falle indes höher als erwartet aus. Insgesamt seien die Zahlen gute Nachrichten für Daimler.
DAIMLER
LONDON - Bernstein hat die Einstufung für Daimler nach Zahlen zum vierten Quartal auf 'Outperform' mit einem Kursziel von 50,00 Euro belassen. Der Konzerngewinn vor Zinsen und Steuern habe den Erwartungen genau entsprochen, schrieb Analyst Max Warburton in einer Studie vom Donnerstag. Die Lkw-Sparte jedoch habe etwas schwächer abgeschnitten als vom Markt angenommen. Der Experte lobte die starke Entwicklung des freien Cashflows und die Bestrebungen des Managements, auf die Bedenken von Investoren künftig näher einzugehen. Daimler sei günstig bewertet und fundamental robust.
DIAGEO
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Diageo nach Zahlen zum ersten Geschäftshalbjahr auf 'Buy' mit einem Kursziel von 1.570 Pence belassen. Der Getränkekonzern habe die Erwartungen etwas übertroffen, schrieb Analyst Philip Morrisey in einer Studie vom Donnerstag. Derzeit sei das Potenzial der Papiere zwar begrenzt, doch sollte das Erreichen der Gewinnprognosen den Kurs auf Zwölfmonatssicht steigen lassen.
GERRESHEIMER
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Gerresheimer auf 'Buy' mit einem Kursziel von 38,00 Euro belassen. Wegen der überraschend langsamen Fortschritte bei der Profitabilität der Sparte Tubular Glass habe er seine optimistischen Margenerwartungen reduziert, schrieb Analyst Scott Bordo in einer Studie vom Donnerstag. Das Kursziel sei allerdings unverändert, da er den Bezugsrahmen für die Bewertung um ein Jahr in die Zukunft verschoben habe. Der Experte beließ es beim Kaufvotum, gab aber zu bedenken, dass das Vertrauen der Anleger in das Management angeschlagen sei.
GERRESHEIMER
FRANKFURT - Equinet hat Gerresheimer nach der Analystenkonferenz zu den jüngsten Geschäftszahlen von 'Accumulate' auf 'Hold' abgestuft und das Kursziel von 40,00 auf 37,00 Euro gesenkt. Bezüglich der Margenentwicklung beim Spezialverpackungshersteller werde er vorsichtiger, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Donnerstag. Zwar sei die Aktie langfristig weiter interessant, es sei aber zu früh, wieder einzusteigen.
GERRESHEIMER
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für die Aktie des Spezialverpackungsherstellers Gerresheimer nach der Telefonkonferenz zu den jüngsten Geschäftszahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von 33,00 Euro belassen. Er habe nicht den Eindruck, als seien die Unternehmensziele für 2012 besonders konservativ, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Donnerstag. Sorge bereite ihm die Margenentwicklung der Sparte Tubular Glass.
GERRESHEIMER
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Gerresheimer nach Zahlen zum Schlussquartal auf 'Hold' mit einem Kursziel von 29,00 Euro belassen. Die durchwachsenen Resultate hätten leicht unter seinen und den Erwartungen des Marktes gelegen, schrieb Analyst Gunnar Romer in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick für 2012 des Herstellers von Spezialverpackungen habe enttäuscht. Die durchschnittlichen Analystenschätzungen könnten sinken, zumal Gerresheimer die eigenen Ziel selten deutlich verfehle. Im deutschen Gesundheitssektor gebe es attraktivere Investments.
GRENKELEASING
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Grenkeleasing nach Zahlen zum Schlussquartal von 48,00 auf 50,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen. Der Leasingspezialist habe gute Resultate vorgelegt und einen überraschend positiven Ausblick für 2012 gegeben, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Donnerstag. Lediglich die vorgeschlagene Dividende von 0,75 Euro je Aktie habe enttäuscht. Da aber dies im Zusammenhang mit dem 2012 angestrebten Wachstum stehe, sollte es nicht negativ gewertet werden. Die Neudefinition der Eigenkapitalquote habe das Wachstums- oder Dividendenpotenzial vergrößert.
HEIDELBERGCEMENT
FRANKFURT - Die Commerzbank hat HeidelbergCement nach Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 46,00 (Kurs: 38,20) Euro belassen. Das vierte Quartal des Zementherstellers sei sogar noch stärker gewesen als von ihm erwartet, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer Studie vom Donnerstag. Insgesamt hätten die Zahlen seine positive Einstellung dem Wert gegenüber bestätigt.
HEIDELBERGCEMENT
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für HeidelbergCement nach vorläufigen Zahlen auf 'Add' mit einem Kursziel von 44,40 Euro belassen. Die operative Entwicklung im Jahr 2011 habe die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Ralf Dörper in einer Studie vom Donnerstag. Der milde Winter habe die Volumina in Europa und Nordamerika gestützt. Der Experte sieht sich in seiner positiven Einschätzung und seinen Prognosen bestätigt.
HEIDELBERGER DRUCK
DÜSSELDORF - Die HSBC hat die Titel von Heidelberger Druck nach der Vorlage von Quartalszahlen von 'Neutral' auf 'Underweight' abgestuft und die Schätzungen für die Geschäftsjahre bis 2013/14 angepasst. Das Kursziel bleibe weiter bei 1,50 Euro. In dem Titel sei bereits zu viel Hoffnung eingepreist, begründete Analyst Jörg-Andre Finke die Umstufung. Die neuen Schätzungen berücksichtigten unter anderem die vom Unternehmen angekündigte Restrukturierungsinitiative 'FOCUS 2012'.
HUGO BOSS
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Hugo Boss nach Zahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Die Ergebnisse im vierten Quartal hätten über den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Donnerstag. Er wird seine Gewinnschätzungen wahrscheinlich anheben. Zudem sei das starke Momentum beim Bekleidungshersteller auch mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis vereinbar.
HUGO BOSS
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Hugo Boss nach vorläufigen Zahlen zu 2011 auf 'Buy' mit einem Kursziel von 105,00 Euro belassen. Das Modeunternehmen habe die Markterwartungen teils deutlich übertroffen und sich im Schlussquartal erneut besser als die Branche entwickelt, schrieb Analystin Anna Patrice in einer Studie vom Donnerstag. Der positive Trend scheine auch Anfang 2012 anzudauern.
HUGO BOSS
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hugo Boss nach Zahlen auf 'Add' mit einem Kursziel von 80,00 Euro belassen. Der Modekonzern habe im vierten Quartal Umsatz und Gewinn auf ein Rekordniveau gesteigert, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Donnerstag. Das Wachstum sei von allen Regionen und einem starken Einzelhandelsgeschäft getragen worden.
HUGO BOSS
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Hugo-Boss-Vorzüge nach vorläufigen Zahlen auf 'Neutral' belassen. Ein Kursziel gab Analyst Thomas Effler definitionsgemäß nicht an (Kurs: 77,90 Euro). Die Eckdaten des Modekonzerns für das Geschäftsjahr 2011 seien sowohl beim Umsatz als auch dem Ergebnis besser ausgefallen als erwartet, schrieb er in einer Studie vom Donnerstag. Das Management sei zuversichtlich, auf dem aktuellen Wachstumspfad seine Ziele für 2015 zu erreichen.
ING
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für ING nach Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 9,00 Euro belassen. Die Quartalsergebnisse des Finanzkonzerns seien sowohl im Bank- als auch Versicherungsgeschäft auf den ersten Blick schwach, schrieb Analyst Andreas Schaefer in einer Studie vom Donnerstag. Die Kostenkontrolle jedoch mache einen guten Eindruck. Buchwert und Kernkapitalquote hätten zudem den Erwartungen entsprochen.
KABEL DEUTSCHLAND
LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Kabel Deutschland vor Quartalszahlen von 59,50 auf 56,60 Euro gesenkt, die Aktie aber auf der 'Conviction Buy List' belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2012 und 2013 leicht reduziert und die Prognosen für die Investitionsausgaben deutlich erhöht, schrieb Analyst Hugh McCaffrey in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Das Umsatzwachstum werde sich beschleunigen. Haupttreiber seien die TV-Digitalisierung, ein positiver Produktzyklus beim Premium-Fernsehen und weitere Marktanteilsgewinne im Breitbandgeschäft.
KLOECKNER & CO
DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Klöckner & Co von 15,00 auf 14,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Overweight' belassen. Analyst Jürgen Siebrecht begründete die Zielkorrektur in einer Studie vom Donnerstag mit jüngst reduzierten Erwartungen für den europäischen Stahlmarkt und einer Umstellung der Bewertung, die sich nun an den Gewinnmultiplikatoren der Vergangenheit orientiere. Allerdings blieben die Aktien des Stahlhändlers mit Blick auf einen Lagerbestandsaufbau im ersten Quartal ein interessantes Investment. Zudem sollte KlöCo im laufenden Jahr von den US-Akquisitionen profitieren und die Erlöse trotz einer vermutlich schrumpfenden europäischen Stahlnachfrage steigern.
RHOEN-KLINIKUM
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Rhön-Klinikum nach vorläufigen Zahlen für 2011 auf 'Buy' mit einem Kursziel von 20,00 Euro belassen. Der Krankenhausbetreiber habe die reduzierten Erwartungen weitgehend erreicht, schrieb Analyst Thomas Jones in einer Studie vom Donnerstag. Die Erlöse hätten leicht unter den Schätzungen, das operative Ergebnis (EBITDA) hingegen leicht darüber gelegen.
RHOEN-KLINIKUM
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Rhön-Klinikum nach Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 22,00 Euro belassen. Das vierte Quartal sei stark ausgefallen und das beste in der Geschichte des Klinikbetreibers, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Donnerstag. Nun warte er auf die Analystenkonferenz. Die Entscheidung zur Übernahme der Dr. Horst-Schmidt-Kliniken in Wiesbaden dürfte im Sinne des Konzerns fallen, allerdings könnte sich der endgültige Abschluss noch etwas verzögern.
RHOEN-KLINIKUM
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Rhön-Klinikum nach Zahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von 16,50 Euro belassen. Das vierte Quartal des Krankenhausbetreibers sei wenig aufregend verlaufen, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Donnerstag. Mit Anpassungen an seinem Bewertungsmodell werde er zunächst bis zur Entscheidung über eine mögliche Privatisierung der Klinik in Wiesbaden warten.
SALZGITTER
LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Salzgitter vor Zahlen von 63,00 auf 55,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. In der Röhren-Sparte habe es Zahlungsprobleme bei einem Kunden gegeben und im Geschäftsfeld Technologie seien wegen Standortschließungen Restrukturierungskosten angefallen, schrieb Analyst Anindya Mohinta in einer Studie vom Donnerstag. Diese Einmalaufwendungen habe er im Bewertungsmodell nun berücksichtigt. Zudem dürfte die Unterauslastung der Röhren-Sparte die Gewinne auch im ersten Halbjahr belasten. Allerdings würden die Papiere lediglich mit dem 0,67-fachen des Substanzwertes gehandelt.
SANOFI
ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Sanofi nach Zahlen zu 2011 von 54,00 auf 58,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Der Pharmakonzern habe ihre und die Erwartungen des Marktes erfüllt, schrieben die Analysten in einer Studie vom Donnerstag. Zu 2012 habe das Management sich erwartungsgemäß vorsichtig geäußert. Die Zielkorrektur reflektiere die nun bessere Vorhersagbarkeit des Gewinneinbruchs wegen auslaufender Patente. Das weitere Potenzial sei aber begrenzt, bis eine Erholung der Konzerntochter Genzyme sicherer erscheine oder mehr Klarheit über die Produktpipeline herrsche.
SYMRISE
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Symrise-Aktien von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft, das Kursziel aber auf 22,00 Euro belassen. Nach dem jüngsten Kursanstieg und da die Gewinnprognosen angesichts des im ersten Halbjahr schwierigen Marktumfeldes kaum steigen dürften, seien die Papiere des Herstellers von Duftstoffen und Aromen nicht mehr attraktiv bewertet, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Langfristig blieben die Papiere wegen des überdurchschnittlichen Umsatzwachstumspotenzials und des Fokus auf die Profitabilität aber interessant.
SYNGENTA
LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Syngenta von 250,00 auf 285,00 Franken angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Der Agrarchemiekonzern habe im Jahr 2011 ein starkes Wachstum verzeichnet, schrieb Analyst Andrew Benson in einer Studie vom Donnerstag. Die Kommentare zum Ausblick stimmten zuversichtlich.
SYNGENTA
LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für Syngenta nach Zahlen zu 2011 von 300,00 auf 315,00 Franken angehoben und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Der Agrarchemiekonzern habe seine und die Erwartungen des Marktes erfüllt, schrieb Analyst Geoff Haire in einer Studie vom Donnerstag. Wegen der Kostensenkungen sowie des verbesserten Preisumfeldes habe er die Gewinnschätzungen für 2012 und 2013 angehoben.
THOMAS COOK
LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Thomas Cook von 14 auf 13 Pence gesenkt und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Das Kursziel basiere nicht mehr auf den Schätzungen für 2012, sondern auf denen für 2013, schrieb Analyst Nick Edelman in einer Branchenstudie vom Donnerstag.
TUI
LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für die Tui-Aktien von 6,00 auf 6,90 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Das Kursziel basiere nicht mehr auf den Schätzungen für 2012, sondern auf denen für 2013, schrieb Analyst Oliver Neal in einer Branchenstudie vom Donnerstag.
VESTAS WIND SYSTEMS
LONDON - Die Citigroup hat die Einstufung für Vestas auf 'Neutral' mit einem Kursziel von 60,00 dänischen Kronen belassen. Die jüngste Kursrally falle zu deutlich aus, schrieb Analyst Mark Fielding in einer Studie vom Donnerstag. Die schwache Unternehmensprognose für 2012 erinnere daran, dass die Nachfrage weiter schleppend sei und die Profitabilität weiter unter Druck stehe. Kurzfristig dürfte sich daran kaum etwas ändern, auch wenn die Bewertung dies inzwischen eher widerspiegele als zuvor.
VESTAS WIND SYSTEMS
LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für Vestas nach Zahlen zum Schlussquartal von 80,00 auf 64,00 dänische Kronen gesenkt und die Einstufung auf 'Underweight' belassen. Der Hersteller von Windkraftanlagen habe die eigenen, jüngst veröffentlichten Schätzungen verfehlt, schrieb Analyst Andreas Willi in einer Studie vom Donnerstag. Die operative Gewinnprognose (EBIT) von Vestas für 2012 liege unter der Markterwartung. Gleichzeitig signalisierten die Rücktritte des Finanzvorstands sowie des Chief Operating Officer fundamentale Veränderungen, die andauern dürften. Eine Sanierung sei denkbar, dürfte im schwierigen Marktumfeld aber kompliziert werden. Der Experte sieht das Risiko einer Kapitalerhöhung.
VESTAS WIND SYSTEMS
LONDON - Macquarie hat das Kursziel für Vestas nach Zahlen zu 2011 von 80,00 auf 40,00 dänische Kronen halbiert und die Einstufung auf 'Underperform' belassen. Nach dem schwächeren Zahlenwerk für 2011 sowie dem Ausblick für 2012 habe er die Margenschätzungen reduziert, schrieb Analyst Shai Hill in einer Studie vom Donnerstag. Der Hersteller von Windkraftanlagen scheine die Kontrolle über die Kosten sowie den Auslieferungszeitplan zumindest teilweise verloren zu haben. Der Umbau des Top-Managements sowie der hohe Auftragsbestand könnten zwar einige Investoren zuversichtlich stimmen. Allerdings seien die Kontrollrisiken hoch und die starken Auftragszahlen dürften mit Preisnachlässen erkauft worden sein.
VODAFONE
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Vodafone nach Zahlen auf 'Reduce' mit einem Kursziel von 160 Pence belassen. Die wichtigsten Kennzahlen für das dritte Geschäftsquartal seien schwächer als erwartet, schrieb Analyst Wolfgang Specht in einer Studie vom Donnerstag. Einige europäische Märkte hätten beim Umsatz wegen des schwachen Firmenkundengeschäfts die Prognosen verfehlt. Der Telekomkonzern brauche ein gutes Schlussquartal, um die Jahresziele noch zu erreichen.
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