ANALYSE Commerzbank senkt Aareal Bank auf 'Hold' - Ziel wird überarbeitet

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat die Aktie der Aareal Bank nach Zahlen zum vierten Quartal von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft. Die vom Immobilienfinanzierer vorgelegten Kennziffern seien okay, der Ausblick aber sehr negativ, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Dienstag. Das Kursziel werde gerade überarbeitet und vermutlich von 22,00 auf 18,00 (Kurs: 17,94) Euro sinken.

Der bereinigte Konzernüberschuss habe im Schlussquartal mit 24 Millionen Euro deutlich über den von ihm erwarteten 14 Millionen Euro gelegen. Zu verdanken sei dies hauptsächlich einem überraschend hohen Zinsüberschuss, ergänzt durch positive Auswirkungen durch Währungs- und Einmaleffekte. Mit dem Ziel eines leicht unter dem Wert für 2011 liegenden Nettogewinns (93 Millionen Euro) liege der Ausblick unter seiner aktuellen Prognose von 131 Millionen Euro. Seiner Einschätzung nach sind die Ziele des Managements sehr konservativ gesteckt.

Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./tih/ag

Analysierendes Institut Commerzbank.