Original-Research

First Sensor AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: First Sensor AG - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu First Sensor AG

Unternehmen: First Sensor AG

ISIN: DE0007201907

Anlass der Studie: Coverage

Empfehlung: Kaufen

seit: 10.04.2012

Kursziel: 16,74

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:

+ Übernahme von Sensortechnics ermöglicht hohen Umsatzsprung

+ Hohe Synergiepotenziale

+ Vertrieb massiv gestärkt

+ Zielmarkt sehr wachstumsstark

- Lange Vorlauf- und Entwicklungszeiten

- Viertes Quartal unter unseren Erwartungen

- Integration von Zukäufen anspruchsvoll

FAZIT:

Mit der Vorlage des ersten Geschäftsberichts nach der Übernahme der

Sensortechnics-Gruppe hat First Sensor den Wachstumskurs unterstrichen. Der

Umsatz konnte dank, aber nicht nur wegen der Übernahme um 44 Prozent erhöht

werden und dürfte sich auch im laufenden Jahr annähernd verdoppeln. Damit

hat First Sensor eine Größe erreicht, die den Berlinern die problemlose

Teilnahme an Ausschreibungen für die erste Liga der Branche ermöglicht. Die

nun anstehende Aufgabe lautet, die sich hieraus ergebenden Potenziale

möglichst bald in wieder steigende Profitabilität umzumünzen und an die

Zeit vor 2008 anzuknüpfen, als First Sensor regelmäßig zweistellige

EBIT-Margen ausweisen konnte. Im Hinblick darauf brachte das letzte

Geschäftsjahr bedingt durch die schwache Entwicklung im vierten Quartal

eine gewisse Enttäuschung, weswegen wir unsere Schätzungen nun etwas

abgesenkt haben. Trotzdem sind wir von dem Unternehmen nach wie vor

überzeugt und trauen der Aktie weiterhin ein hohes Potenzial zu. Unser

Urteil lautet deswegen unverändert 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/11575.pdf

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Performaxx Research GmbH

Innere Wiener Straße 5b

D-81667 München

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: Performaxx Research
Kursziel: 16,74 Euro