ANALYSE

JPMorgan senkt Ziel für Software AG auf 25 Euro - 'Underweight'

LONDON (dpa-AFX) - JPMorgan hat das Kursziel für Software AG nach Zahlen für 2011 von 26,50 auf 25,00 Euro (Kurs: 25,80 Euro) gesenkt und die Einstufung auf 'Underweight' belassen. Angesichts der Unternehmensprognosen für 2012 habe sie ihre Gewinnschätzungen je Aktie für das laufende und kommende Jahr um 19 respektive 18 Prozent reduziert, schrieb Analystin Stacy Pollard in einer Studie vom Dienstag. Die Zielspanne beim Umsatzwachstum für 2012 sei von minus 3 bis plus 3 Prozent weit gefasst. Dies überrasche angesichts der konjunkturellen Unsicherheit und der Schwierigkeiten des Software-Herstellers im vergangenen Jahr zwar nicht, erscheine aber dennoch ein wenig beunruhigend, so Pollard.

Bei dem negativen Votum bleibe es so lange, bis sich eine Stabilisierung der Datenbanksparte ETS - insbesondere in Brasilien - sowie positive Effekte der geplanten Verbesserungen im Nordamerikageschäft abzeichneten. Wünschenswert seien auch erkennbar geringere Belastungen aus dem schwierigen IT-Nachfrageumfeld als bei den Wettbewerbern.

Gemäß der Einstufung 'Underweight' geht JPMorgan davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten schlechter als der vom Analystenteam beobachtete Sektor entwickeln wird./ajx/gl

Analysierendes Institut JPMorgan.

Rating: Underweight
Analyst: JPMorgan
Kursziel: 25 Euro