Original-Research

wallstreet:online AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: wallstreet:online AG - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu wallstreet:online AG

Unternehmen: wallstreet:online AG

ISIN: DE0005507149

Anlass der Studie: Ersteinschätzung

Empfehlung: Kaufen

seit: 25.04.2012

Kursziel: 0,90 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung

Analyst: Matthias Schrade, CEFA

Nach Verlusten in der Springer-Ära jetzt wieder profitabel

Hatte wallstreet:online unter der Leitung des Firmengründers bei einem

Umsatz von über 8 Mio. Euro im Jahr 2006 den Nettogewinn bis auf 2,7 Mio.

Euro steigern können, so brachen die Umsätze im Zuge der Finanzkrise vor

allem in 2008 und 2009 drastisch ein. Seit dem Ausstieg von Axel Springer

ist es dem Management jedoch gelungen, trotz weiter rückläufiger Umsätze

dank stark gesenkter Kosten seit dem vierten Quartal 2010 wieder

durchgängig schwarze Zahlen zu erzielen. Im vergangenen Jahr schaffte o

bei einem Umsatz von 1,9 Mio. Euro auch auf Gesamtjahresbasis wieder ein

Plus von etwa 340 TEUR bzw. 0,04 Euro je Aktie.

Im laufenden Geschäftsjahr ist erstmals wieder ein - wenn auch nur leicht -

steigender Umsatz zu erwarten. Das Ergebnis sollte ebenfalls zulegen.

Jedoch werden viele Maßnahmen erst ab dem kommenden Jahr ihre volle Wirkung

entfalten, so dass wir für 2013 mit spürbar höheren Umsätzen und einem

deutlichen Gewinnsprung rechnen. Konkret erwarten wir bei Erlösen von 2,5

Mio. Euro dann ein Ergebnis von 0,09 Euro je Aktie. Das 2013er KGV würde

damit auf nur noch 7,8 sinken. Da der aktuelle Börsenwert von o schon zu

mehr als einem Drittel durch den Cashbestand abgedeckt wird, ist die

Bewertung derzeit sehr günstig.

Die Ermittlung eines 'fairen Wertes' der wallstreet:online-Aktie ist

angesichts der aktuellen Markt- und Unternehmenssituation schwierig. Selbst

auf Basis sehr vorsichtiger Annahmen und eines zusätzlichen Risikoabschlags

ergibt sich aber ein Kursziel von 0,90 Euro. Daher empfehlen wir die

w:o-Aktie spekulativen Investoren in unserer Ersteinschätzung zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/11602.pdf

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: GSC Research
Kursziel: 0,90 Euro