Trendfolger Nr. 08/2013

Alfons Cortés: "Gold im Bärenmarkt"

 

Haase: Herr Cortés, wie gehen Sie in Ihrer technischen Analyse vor?

 

Cortés: Die entscheidende Erkenntnis für mich ist: Wir wissen nichts oder zumindest fast nichts. Wir kennen nicht einmal alle Fragen, die wir stellen müssten, um wirklich informierte Entscheide treffen zu können. Wir können jedoch wissen, wie komplexe soziale Systeme funktionieren. Etwas einfach ausgedrückt, indem man immer über die Schulter blickt und versucht herauszufinden, was andere machen und wann und wo Massenbewegungen entstehen, wachsen, stagnieren und verfallen. Das ist im Grunde alles, was wir machen können. Doch es reicht aus, um an der Börse sehr gute Erfolge zu erzielen.

 

Haase: Sie unterteilen einen vollständigen Hausse-Baisse-Zyklus in fünf Marktphasen. In welcher Phase befindet sich der Aktienmarkt derzeit?

 

Cortés: Ganz klar in Phase A. Wir haben einen globalen Bullmarket. Die Masse der Anleger, welche sich für Aktienanlagen entscheidet, wächst.

 

Haase: Welche Bedeutung spielen fundamentale Fakten in Ihren Untersuchungen?

 

Cortés: Überhaupt keine. Schauen sie: Wir haben das Ende von Bullenmärkten gesehen, ohne das je zweimal das gleiche Verhältnis zwischen Preis und Wert zustanden gekommen wäre, als die Märkte drehten. Für Bärenmärkte gilt dies ebenso.

 

Haase: In Ihren Kolumnen äußern Sie immer wieder die Überzeugung, dass weder exakte Zeit- noch Kursprognosen möglich seien, wohl aber Musterprognosen. Bezogen auf die von Ihnen adressierte Hausse heißt das also, Anleger sollten so lange auf steigende Kurse setzen, bis sich strukturelle Änderungen bemerkbar machen?

 

Cortés: Ja genau. Sehen Sie: Wenn eine Masse erst einmal in Bewegung geraten ist, in diesem Fall nach oben, dann kann mit einer enorm hohen Sicherheit gesagt werden, wie sie auf widrige Nachrichten reagieren wird, nämlich gar nicht oder schlimmstenfalls nur für sehr kurze Zeit. Das haben wir immer wieder gesehen. Wo sind denn all die positiven Nachrichten, welche die jüngsten Avancen beispielsweise des DAX hätten erklären können? Ich habe gehört, die deutsche Konjunktur kühle sich ab. Nun werden Konjunkturprognosen ja andauernd revidiert und möglicherweise heißt es dann drei Wochen vor Jahresschluss, es werde doch besser als erwartet. Nur für die Ausrichtung eines Wertpapierportfolios ist es da zu spät. Dann schaue ich mir die politische Landschaft an. Sie heterogenisiert sich weltweit. Plötzlich gibt es eine Piratenpartei und eine Alternative für Deutschland. Nach der nächsten Bundestagswahl könnte es in Berlin - ebenso wie in manch anderen, europäischen Haupstädten – recht schwer werden, eine stabile Regierung zu bilden. Und was machen die Märkte? Sie steigen trotz alledem.