Gold COT Betrachtung

COT Gold: Um 19,01% fiel die reine Short-Position der institutionellen Trader an der COMEX

 

GOLD – COMMODITY EXCHANGE INC. – ANALYSE DES COMMITMENT OF TRADERS REPORT DER CFTC

 

Kann sich der Goldkurs zunehmend erholen? Die Positionierungsveränderung der Großspekulanten deutet zumindest darauf. Ein Netto-Anstieg von 23.269 Kontrakten lässt annehmen, dass Longs von diesen verstärkt aufgenommen wurden und Shorts geschlossen. Doch ein Blick auf diese 2 Komponenten verdeutlicht, lediglich Shorts wurden in einem auffäliigen Ausmaß im Wochenvergleich geschlossen, auch die Anzahl gehaltener Long-Positionen fiel. Was prinzipiell einen Blick auf das Open Interest in den kommenden Wochen als interessant gestalten könnte. Die reine Short-Position der Großspekulanten fiel um 23.976 Kontrakte im Wochenvergleich und somit um 19,01%.

 

Der Beginn einer Positionierungswende?

Für den tiefgefallenen Goldkurs wäre es wünschenswert, die spekulative Nachfrage anziehen zu sehen. Der Stimmungsindikator dieser Betrachtung zog zügig diese Woche von 5 auf 14 an. Einen Bruch des Indikatorwerts über die 20er Marke werte ich als bullishes Signal. Hier könnte sich somit zeitnah ein Signal abzeichnen, dass einen potentiellen Stimmungsumschwung der Großspekulanten andeutet.

 

 

 

 

Diese Gruppe der Großspekulanten reduzierte ihre Long-Positionierung um -0,46% (-707 Kontrakte) im Vergleich zur Vorwoche, im 4-Wochenvergleich fiel die Long-Positionierung um -4,00% (-6.402 Kontrakte). Die reine Long-Positionierung beträgt 153.812 Kontrakte.

 

Doch kommen wir zum interessanten Teil der Betrachtung zur reinen Short-Position der Gruppe:

 

Im Wochenvergleich reduzierten die Großspekulanten ihre Short-Positionen um -19,01% (23.976 Kontrakte), im 4-Wochenvergleich reduzierten sie diese um -28,87% (41.480 Kontrakte). Die reine Short-Positionierung der Gruppe liegt bei -102.177 Kontrakten.

 

 

Sowohl im Wochen- wie im 4-Wochenvergleich stieg die Netto-Position, das spricht für ein wachsendes Vertrauen der Großspekulanten in eine bullishe Kursentwicklung. Aus der Positionierungsänderung ergibt sich eine bullishe Trading Tendenz.

 

Extremwertbetrachtung

 

Großspekulanten sind sehr "bearish" (für Gold = sehr gering Long)  nach der Schwächephase des Marktes positioniert. Die Schwäche könnte sich fortsetzen, einseitige hohe Positionierungen können weiter ansteigen und auch länger bestehen. Für antizyklische Positionierungen kann der Wertebereich jedoch interessant sein. Ein Abbauen des Extrems kann mit signifikanten Retracements und Trendwechseln einhergehen. Ein folgender Bruch über die 20er Linie im Stimmungsindikator fängt ein: die einseitige Positionierung könnte sich im weiteren Verlauf abbauen und für antizyklische Long-Positionen interessant sein.

 

 

 

Die Veränderung der Netto-Positon im Wochenvergleich fällt ins Auge. Im Zeitraum eines Jahres lag lediglich im August 2012 ein Wert mit 27.807 über 23.000 Kontrakte. Auffälliger ist die Betrachtung der reinen Short-Position unten rechts in der folgenden Grafik. Positive Werte entsprechen in dieser Grafik einem Short-Abbau und der Jüngste sticht  mit 19% heraus.