Scope

HSH - MS Moldau erhält A+

Scope stuft die Investmentqualität des Fonds als hoch ein, was einem Investment-Rating von A+ entspricht. Wesentlich für das Ratingergebnis ist das überdurchschnittliche Verhältnis zwischen der erwarteten Rendite und dem ermittelten Risiko. Im Rahmen der Kapitalflusssimulation wurde eine Renditeerwartung (n. St.) von 6,10 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 1,58 Prozent ermittelt.

Der Fonds investiert in ein neues Flusskreuzfahrtschiff, das in den ersten sieben Jahren an ein Tochterunternehmen der international agierenden Globus Gruppe vermietet ist. Die niederländische Bauwerft ist eine der großen und etablierten Hersteller in diesem Bereich. Nach Ablauf der Erstvermietung soll das Schiff im Rahmen von zwei Anschlussoptionen weiter vermietet und anschließend verkauft werden. Das Investitionsvolumen beträgt rund 18,7 Mio. EUR bei rund 6,8 Mio. EUR Eigenkapital.

Ratingbegründung

Positiv bewertet Scope den langfristigen Mietvertrag mit einem der größten Beförderungsnehmer in diesem Marktsegment. Die Managementgesellschaft gehört ebenso zu den etablierten Playern in diesem Bereich. Darüber hinaus bietet der stark wachsende Markt der Flusskreuzfahrt entsprechende Chancen.

Durch die mangelnde Diversifizierung sowohl auf der Asset- als auch auf der Mieterseite sieht Scope generelle Risiken bei einem Ausfall oder bei Nachverhandlungen der beteiligten Partner. Der Resterlös ist nach Einschätzung von Scope konservativ kalkuliert, birgt jedoch erhebliches Schwankungspotenzial.
In der Risikoklassifizierung geschlossene Fonds wurde der Fonds in die Risikoklasse 4 – erhöhtes Risiko - eingestuft. Die Hinweise zu Risiken geschlossener Fonds sind zu beachten, insbesondere das generelle Totalverlustrisiko.

Der Initiator ist langjährig und erfolgreich im Bereich Flusskreuzfahrt-Touristik etabliert. Für die Emissions- und Managementgesellschaft liegt derzeit kein Qualitätsrating einer anerkannten Ratingagentur vor.

Weitere Informationen auf www.scoperatings.com