Gesco: Kursziel auf 80 Euro angehoben - Halten

Nach der Veröffentlichung der Neunmonatszahlen von Gesco hat GSC Research die Gewinnschätzung für die laufende Finanzperiode 2013/14 leicht von 5,43 auf 5,33 Euro je Aktie nach unten revidiert. Die Umsatzprognose für das Folgejahr wurde nach einer Akquisition angehoben, das Kursziel hat sich infolgedessen von 75 auf 80 Euro erhöht. Das Researchhaus spricht weiter eine Halteempfehlung aus.

Aus Sicht der Analysten tendiert die Geschäftsentwicklung der GESCO-Beteiligungen in der gesamtheitlichen Betrachtung erfreulicherweise wieder tendenziell nach oben, auch wenn die Auftragseingänge der letzten Quartale jeweils unter den Umsätzen gelegen haben. Allerdings deutet die Margenverbesserung im dritten Quartal nach Meinung von GSC Research darauf hin, dass die Gruppe das Ergebnistal überwunden haben dürfte.

Für die Folgeperioden ist aus Sicht der Analysten zu berücksichtigen, dass die zuletzt berichteten Einmalbelastungen nicht mehr anfallen und zudem die fortfallenden Effekte aus den Erstkonsolidierungen der zahlreichen Übernahmen aus 2012 zu einer deutlichen Entlastung der Ergebnisseite führen sollten.

GSC Research sieht mittlerweile aufgehellte Rahmenbedingungen, in Verbindung mit den geringfügig veränderten Ergebnisschätzungen führen diese zu einer leichten Erhöhung des Kursziels von 75 auf 80 Euro. Angesichts des aktuellen Kursniveaus bestätigen die Analysten Einstufung der Aktie als Halteposition.

Rating: Neutral
Analyst: Alexander Langhorst
Kursziel: 80,00 EUR