ANALYSE

Lampe senkt Ziel für SGL Group auf 14 Euro - 'Verkaufen'

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat das Kursziel für SGL Group von 24 auf 14 (Kurs: 24,575) Euro gesenkt und die Einstufung auf "Verkaufen" belassen. Trotz der eingeleiteten Umstrukturierung werde der Kohlenstoffspezialist in den kommenden beiden Jahren weitere Verluste schreiben, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer Studie vom Mittwoch. Zum einen leide das Unternehmen weiter unter chinesischen Stahlexporten, weil dadurch die Nachfrage der SGL-Kunden nach Graphitelektroden zur Stahlerzeugung nachlasse. Gleichzeitig drücke der Wettbewerb japanischer und indischer Hersteller die Preise.

Ein Ende der Talfahrt sei noch nicht in Sicht, so der Experte. Vor allem in dem wichtigen Segment Performance Products machten sich Preis- und Nachfragerückgänge negativ bemerkbar. Die Marge sei von mehr als 20 Prozent auf 9,2 Prozent im vergangenen Jahr eingebrochen. Es zeige sich, dass Elektrostahlproduzenten flexibler reagierten und ihre Produktion stoppten, solange günstigerer Hochofenstahl die Märkte überschwemme.

Gabriel sieht keinen Grund, im jetzigen Umfeld Positionen zu halten. Die Ergebnisse dürften frühestens 2015 wieder positive Vorzeichen auf Vorsteuerbasis aufweisen. Lediglich die Tatsache, dass der Markt viel Zukunftsfantasie für Carbonfasern im Automobilbereich in die SGL-Aktie hineininterpretiere, habe die Aktie bislang vor deutlichen Verlusten bewahrt.

Mit der Einstufung "Verkaufen" sagt Bankhaus Lampe dem Wert für die kommenden zwölf Monate einen Kursverlust voraus./rum/mis

Analysierendes Institut Bankhaus Lampe.

Rating: Verkaufen
Analyst: Bankhaus Lampe
Kursziel: 14 Euro