Original-Research

Commerce Resources Corp. (von Rockstone Research Ltd.): Ka...

Original-Research: Commerce Resources Corp. - von Rockstone Research Ltd.

Einstufung von Rockstone Research Ltd. zu Commerce Resources Corp.

Unternehmen: Commerce Resources Corp.

ISIN: CA2006971006

Anlass der Studie: Update #4

Empfehlung: Kaufen

seit: 23.04.2014

Kursziel: 1,40 CAD

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Stephan Bogner (Dipl. Kfm., FH)

Wer schnappt sich Ashram zuerst - China oder der Westen?

Es ist soweit. Nachdem das Seltene Erden Entwicklungsunternehmen Commerce

Resources Corp. (WKN: A0J2Q3) im Dezember 2013 einen sensationellen

Durchbruch in der Metallurgie vermeldet hat, verfolgen nun auch die ersten

Investmenthäuser diese boomende Aktie.

Das kanadische Investment- und Research-Haus Secutor Capital Management

Corp. veröffentlichte vor kurzem eine Erstanalyse über Commerce, wobei in

dem 28-seitigen Report auch über die positiven Aussichten auf höhere

Seltene Erden Preise eingegangen wird.

Die Analysten von Secutor berechneten mit aktuellen Marktpreisen einen

Nettobarwert (NPV) von $1,44 pro Aktie - aktuell notiert Commerce bei

$0,17(0,12 EUR in Frankfurt), womit sich ein Aufwertungspotential von über

700% ergibt.

Noch interessanter ist allerdings diese Schlussfolgerung von Secutor: Das

Ashram REE Projekt von Commerce wäre auch im aktuellen Marktumfeld

niedriger Seltene Erden Preise absolut 'robust'. Und genau das kann man von

den bekannten Produzenten (Molycorp und Lynas) nicht behaupten, denn beide

versuchen aktuell mit allen Mitteln, rentabel bzw. am Leben zu bleiben.

Lynas gab letzte Woche bekannt, mehr Geld zu benötigen, um ihre Verluste im

Zaum zu halten, woraufhin der Aktienkurs auf $0,13 einbrach (Mitte April

stand die Aktie noch bei $0,20).

Die Analysten kommen zu dem Urteil, dass Commerce auch bei aktuellen

Marktpreisen hochrentabel wäre, denn der Unterschied zu Molycorp oder Lynas

ist alles entscheidend: Die Ashram Lagerstätte beinhaltet nämlich genau die

kritischen Metalle, die von der Industrie so händeringend benötigt werden.

Die Produktion von Molycorp und Lynas ist im Grunde genommen nur auf die

Elemente Cer und Lanthan ausgerichtet, während Commerce darüberhinaus noch

eine Vielzahl anderer strategischer Metallen in petto hat. Diese

ausgewogene REE-Verteilung sei der Knackpunkt, warum Commerce auch bei

aktuellen Rahmenbedingungen bestens aufgestellt wäre.

Daher spekulieren die Analysten von Secutor auch darauf, dass Commerce wohl

in geraumer Zeit übernommen oder eine Joint-Venture Partnerschaft

eingegangen werde. Dabei wird detailliert beschrieben, warum gerade China

ein Interesse an Commerce haben dürfte, denn auch die Chinesen müssen sich

mittlerweile nach neuen Lagerstätten für ihre auf Seltene Erden

spezialisierte Industrie umschauen.

Rockstone veröffentlichte gestern einen neuen Report, in dem auf die

Secutor-Analyse eingegangen wird. Der Titel des Reports wirft die Frage

auf, die man auch bei Secutor zwischen den Zeilen lesen kann: 'Ashram - Die

nächste Schlacht um Seltene Erden zwischen China und dem Rest der Welt?'

China ist bekannt dafür, gerade im Marktumfeld niedriger Rohstoffpreise auf

Einkaufstour zu gehen, denn sie verfolgen bekanntermaßen eine langfristig

orientierte Vision. Das kann man von der westlichen Welt nicht immer

behaupten. Doch gerade die westliche Welt, so die Analysten von Rockstone

und Secutor, müssten an der Angebotssicherung Seltener Erden interessiert

sein.

Denn nur wenn ein Angebot an Seltene Erden auch gesichert ist, können

Produkte damit entwickelt werden. Dabei ist der Industrie längst bekannt,

dass Seltene Erden immense Vorteile im Vergleich zu

Substitutionsmaterialien haben. Der einzige Grund, warum Seltene Erden in

der westlichen Welt noch nicht den industriellen Stellenwert geniessen wie

in China ist schlicht und ergreifend das Fehlen einer zuverlässigen

Angebotsquelle.

Wer macht den ersten Schritt?

Commerce besitzt das wohl aussichtsreichste Entwicklungsprojekt für Seltene

Erden weltweit. Es stellt sich daher nur die Frage, ob China oder die

restliche Welt zuerst ein Angebot für Commerce abgibt. Dabei läuft die

westliche Welt Gefahr, zu spät zu kommen, wenn China schon jetzt das

Potential von Commerce erkennt und noch vor Fertigstellung der

Vor-Machbarkeitsstudie zugreift.

Typischerweise warten westliche Investoren bei Rohstoffprojekten bis die

Ergebnisse einer Vor-Machbarkeitsstudie vorliegen, doch die PEA aus dem

Jahr 2012 - gekoppelt mit dem Metallurgie-Durchbruch 2013 - deuten schon

jetzt darauf hin, dass die Vor-Machbarkeitsstudie sehr positiv ausfallen

dürfte. Und genau hier könnten die Chinesen der restlichen Welt einen

Strich durch die Rechnung machen, wenn sie schon jetzt, wo die

Marktkapitalisierung von Commerce bei nur $32 Millionen liegt, zugreifen.

Secutor und Rockstone kommen gleichermaßen zu dem Schluss, dass Commerce

von allen REE-Projekten weltweit am besten aufgestellt ist und der nächste

Übernahmekandidat in der Seltene Erden Branche wird.

Die vollständige Studie kann als PDF mit folgendem Link heruntergeladen

werden:

Deutsch:

http://www.rockstone-research.de/research/RockstoneREEupdate4deutsch.p ...

Englisch:

http://www.rockstone-research.de/research/RockstoneREEupdate4english.p ...

Disclaimer/Haftungsausschluss:

Der Autor hält Aktien von Commerce Resources Corp. und könnte diese

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und dies hier in keinster Weise als 'Anlageberatung' zu werten ist.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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