Rohstoffe

Silber findet Käufer

11. Juni 2014. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Ruhig geht es laut Händlern im Handel mit Rohstoff-ETCs zu. Anders als die Aktienbörsen hätten die Rohstoffmärkte auf die weitere Lockerung der EZB-Geldpolitik wenig reagiert. "Rohstoffprodukte scheinen bei Anlegern derzeit in der zweiten Reihe zu stehen", meint Jörg Sengfelder von Flow Traders. Auf überschaubarem Niveau würden Gold-ETCs tendenziell abgestoßen und breiter aufgestellte Rohstoff-Körbe eher gesucht. ETF Securities führt Silber-Produkte oben auf der Umsatzliste, gefolgt von Kupfer-ETCs.

Weg von Gold

Xetra-Gold (WKN A0S9GB), Gold Bullion Securities (WKN A0LP78) und ETFS Physical Gold (WKN A0N62G) gehören bei Sengfelder zu den meist verkauften Rohstoff-Produkten."Vergangene Woche wurden so viel Mittel aus unseren Goldprodukten abgezogen wie zuletzt im September 2012", bestätigt Bernhard Wenger von ETF Securities den Trend. Mit 1.264 US-Dollar pro Feinunze hat sich der Goldpreis mittlerweile von seinem Jahreshoch bei 1.382 US-Dollar Mitte März weit entfernt. Für Investoren, die sich absichern wollen – falls die Wachstumsprognosen nicht eintreffen – hält Wenger die derzeitige Notierung etwa in Höhe der Produktionskosten für ein gutes Einstiegsniveau.

Banken halten Goldreserven stabil

Weinberg

Auch Eugen Weinberg geht von einem – wenn auch nur moderat – steigenden Goldpreis in der zweiten Jahreshälfte aus. "Wir rechnen damit, dass sich die zuletzt schwächere physische Nachfrage in Asien beleben wird", begründet der Rohstoffanalyst der Commerzbank. Der Abschluss einer Nachfolgevereinbarung für das im September auslaufende dritte Goldabkommen zwischen der Europäischen Zentralbank und den 18 Notenbanken der Währungsunion sowie der schwedischen Riksbank und der Schweizerischen Nationalbank stelle zudem sicher, dass die Goldbestände der Banken in etwa stabil gehalten würden. Anders als zuvor verzichteten die Banken zwar auf ein explizites Verkaufslimit von bislang 400 Tonnen. Allein der Abschluss des so genannten CBGA IV deute aber darauf hin, dass sich an der bisherigen Praxis nicht viel ändern wird. "Letztmals haben die Banken im Vertragsjahr 2007/08 ihr Verkaufslimit annähernd ausgenutzt und seit vier Jahren dem Markt so gut wie gar kein Gold zugeführt."