Kion: MDAX-Phantasie

Für SRH Alsterresearch hat der Gabelstaplerhersteller Kion gute Chancen, langfristig Toyota als Weltmarktführer abzulösen. Eine Schlüsselrolle spielen dabei nach Auffassung der Analysten die steigenden Investitionen in Forschung und Entwicklung, mit denen Kion die eigene Marktposition weiter stärke.

Als zentrale Themen nennen die Analysten dabei die Emissionsreduzierung bei Verbrennungsmotoren, leistungsstärkere Batterien mit erhöhter Reichweite sowie neue Fahrzeugkonzepte für eine bessere Individualisierung der Produkte. Auf dieser Basis strebe das Unternehmen an, den Marktanteil in China in naher Zukunft in den zweistelligen Bereich zu bringen und in den USA auf 5 bis 6 Prozent zu erhöhen (bislang 2 Prozent).

Gerade für das potenzialträchtige Chinageschäft sieht Alsterresearch insbesondere die Kooperation mit Weichai Power als einen wichtigen Wettbewerbsvorteil, zumal die Kapitaleinlage der Chinesen auch dazu beigetragen habe, die Kapitalstruktur deutlich zu verbessern und die Nettoverschuldung zu reduzieren. Für das laufende Jahr erwartet Alsterresearch eine EBIT-Marge von 9,5 Prozent, die bis 2015 auf über 10 Prozent steigen könnte. Gerade im direkten Vergleich mit der Konkurrenz sei dies sehr überzeugend und begründe auf Basis einer Peer-Group Analyse nach EV/EBIT einen fairen Wert von 37 Euro. Zuzüglich der Phantasie durch eine mögliche Aufnahme in den MDAX sehen die Alsterresearch-Analysten ihr bisheriges Kursziel von 38,00 Euro als weiterhin gerechtfertigt an und bewerten die Aktie von Kion unverändert mit „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Kauf
Analyst: Daniel Pawlowski
Kursziel: 38,00 EUR

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