ANALYSE

Berenberg belässt Dürr nach angekündigtem Zukauf auf 'Buy'

HAMBURG (dpa-AFX) - Die Privatbank Berenberg hat die Aktie von Dürr nach dem angekündigten Zukauf von Homag auf "Buy" mit einem Kursziel von 71 (Kurs: 60,93) Euro belassen. Er begrüße die Übernahme des Holzbearbeitungsmaschinen-Herstellers, schrieb Analyst Benjamin Gläser in einer Studie vom Mittwoch. Kurzfristig sei dies aber für das Papier des Lackieranlagen-Spezialisten kein Kurstreiber.

Der Markt dürfte sich wohl vor allem daran stören, dass der Lackieranlagen-Spezialist als Übernahmeziel so ein großes Unternehmen aus einer anderen Branche ausgewählt habe. Zudem sei unklar, wie das Dürr-Management die unterschiedlichen Geschäftsbereiche im Auge behalten wolle, schrieb er. Informationen über konkrete Verbesserungsziele seien zunächst ebenfalls kaum zu erwarten.

Gläser selbst beurteilt die Übernahme als "anständigen Deal". Dürr rechne eindeutig damit, dass Homag im Branchenvergleich überdurchschnittlich wachsen und seinen Marktanteil von aktuell 28 Prozent auf das Niveau von Dürr bei rund 50 Prozent ausdehnen werde, hob er hervor.

Mit Homag übernehme Dürr einen weiteren Maschinenbauer mit einer Führungsposition in einer Marktnische. Gläser sieht Aufwärtspotenzial durch Effizienzsteigerungen, die im Kaufpreis nicht widergespiegelt seien.

Mit der Empfehlung "Buy" sieht Berenberg auf Sicht von zwölf Monaten ein nachhaltiges Kurspotenzial von mehr als 15 Prozent für die Aktie./ck/rum

Analysierendes Institut Berenberg.

Rating: Buy
Analyst: Berenberg Bank

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