Deckel auf dem DAX?

DAX-Discount Put mit 11% Ertrag bei Indexstand bis 10.500 Punkte

Die politischen Ereignisse in der Ukraine und im Nahen Osten, sowie die in Ansätzen wieder  aufflammende Bankenkrise (Banco Espirito Santo), sind mit Sicherheit keine Faktoren, um die Aktienmärkte auf neue Höchststände zusteuern zu lassen.

Derzeit sind die Konsequenzen der aktuellen Ereignisse auf die Märkte (noch) nicht abzusehen. Anleger mit der Marktmeinung, dass der DAX-Index in den nächsten Monaten - im besten Fall - seitwärts laufen, oder schwächer tendieren wird, könnten Discount Put-Optionsscheine zur Optimierung dieser Markteinschätzung einsetzen.

Im Gegensatz zu klassischen Put-Optionsscheinen können richtig ausgewählte Discount Puts sogar bei einem leichten Anstieg des DAX-Index positive Rendite abwerfen.

Discount-Put mit Floor bei 10.500 Punkten

Der BNP-Discount Put-Optionsschein auf den DAX-Index mit Basispreis bei 11.000 Punkten, Floor bei 10.500 Punkten, BV 0,01, ISIN: DE000PA11S40, Bewertungstag 19.12.14, wurde beim DAX-Stand von 9.700 Punkten mit 4,51 – 4,52 Euro gehandelt.

Wenn der DAX-Index am Bewertungstag unterhalb des Floors von 10.500 Punkten notiert, dann wird, der Discount Put mit der Differenz zwischen dem Basispreis und dem Floor - unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses - im konkreten Fall mit (11.000-10.500)x0,01= 5 Euro zurückbezahlt. Somit ermöglicht dieser Schein bis zum Jahresende einen Ertrag von 10,62 Prozent, wenn sich der DAX-Index am 19.12.14 im Vergleich zum aktuellen Niveau nicht  mit 8,25 Prozent im Plus befindet.

Liegt der DAX-Stand am Bewertungstag oberhalb des Floors, so wird der dann aktuelle Indexstand anstelle des Floors in die Formel eingesetzt. Beim DAX-Stand von 10.600 Punkten wird der Schein mit 4,00 Euro getilgt; bei einem Indexstand von 11.000 Punkten oder darüber wird der Discount Put am Ende wertlos ausgebucht.,

Noch mehr Sicherheit

Verschiebt man Basispreis und Floor nach oben, wirkt sich dies positiv auf die Sicherheit und negativ auf die Renditechancen aus. Der BNP-Discount Put-Optionsschein auf den DAX-Index mit Basispreis bei 11.200 Punkten, Floor bei 11.700 Punkten, BV 0,001, Bewertungstag 19.12.14, ISIN: DE000US0N0Y9, wurde beim DAX-Stand von 9.700 Punkten mit 4,70 – 4,71 Euro zum Handel angeboten.

Dieser Schein ermöglicht die für den kurzen Veranlagungszeitraum von nur fünf Monaten interessante Renditechance von 6,16 Prozent, wenn der DAX-Index bis zum 19.12.14 nicht um 1.000 Punkte zulegt.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.