ANALYSE

UBS sieht Stahlbranche positiver - Stuft Salzgitter und KlöCo hoch

ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Großbank UBS bewertet europäische Stahlunternehmen zunehmend optmistisch. Der Markt übersehe das mittelfristige Gewinnpotenzial, schrieb Analyst Carsten Riek in einer Branchenstudie vom Dienstag. Das wirke sich vor allem auf seine Einschätzungen für Werte wie Salzgitter und Klöckner & Co (KlöCo) aus. Den zweitgrößten deutschen Stahlkonzern Salzgitter stufte er von "Sell" auf "Buy" hoch und erhöhte das Kursziel von 27 auf 34 (Kurs: 27,700) Euro. Das Votum für KlöCo setzte er auf "Neutral", es lautete bislang "Sell". Das Kursziel für den Stahlhändler stockte Riek um 3 Euro auf 10 (Kurs: 10,500) Euro auf.

Es sei genau die richtige Zeit, europäische Stahlaktien zu kaufen, schrieb Riek in der Studie. Nachdem er in den vergangenen zwei Jahren der Branche gegenüber vorsichtig eingestellt gewesen war, wird er nun deutlich zuversichtlicher. Er sieht Anzeichen einer Erholung in der EU, wodurch sich die Profitabilität der Branche in den kommenden zwei bis drei Jahren klar verbessern sollte. Dies komme zu einer Zeit, in der die meisten Marktteilnehmer eigentlich schon fast die Hoffnung auf eine Genesung der Branche aufgegeben hätten.

Bei Salzgitter hob Riek den Umbau des Stahlkonzerns hervor, der von den Anlegern zu vorsichtig beurteilt werde. Zudem verbessere sich die Ertragskraft schrittweise und die Aktien seien attraktiv bewertet. Der erwartet starke Free Cashflow nach 2015 dürfte die Bilanz stärken. Beim Stahlhändler KlöCo reflektiere der Aktienkurs aber bereits das langfristige Margenpotenzial (Ebitda-Marge), die Erholung sei also bereits eingepreist. Die Aktien des größten deutschen Stahlkonzerns ThyssenKrupp empfiehlt Riek hingegen aus Bewertungsgründen weiterhin zu verkaufen./rum/ag/stb

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Der Analyst erwartet ein Kursziel von 4,77€, was eine Steigerung von +5,89% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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