Aktienanalyse

Jenoptik - Übertriebene und unbegründete Kursverluste

Im Zeitraum vom 10. Juni bis 8. August brach die Aktie der Jenoptik AG (WKN 622910) regelrecht ein und verlor binnen 8 Wochen bei einem rasanten Kursrutsch von 13,66 Euro auf 9,03 Euro ein Drittel. Satte 264 Mio. Euro an Unternehmenswert wurden so vernichtet. Doch Nachrichten von Unternehmensseite, die diese Verluste hätten begründen können, gab es nicht.

Gerüchte und charttechnische Signale ließen den Kurs abstürzen

Weil wir die Aktie in die fallenden Kurse hinein für unser „Geldanlage Premium Depot“ auf deutlich ermäßigtem Niveau eingesammelt hatten, jedoch das Tief nicht getroffen hatten, erhielten wir eine E-Mail eines besorgten Lesers. Unsere Antwort lautete:

„…Was konkret die Jenoptik-Aktie angeht, so sind die Kursverluste bislang rein charttechnischer Natur. Die Aktie ist aus ihrer Seitwärtsbewegung leider nach unten ausgebrochen. Einige Analystenkommentare könnten dazu geführt haben. Diese hatten vermutet, dass die Geschäftszahlen zum ersten Halbjahr negativ ausfallen könnten. Innerhalb von 2 Monaten hat die Aktie rund 25 Prozent ihres Wertes verloren. Es dürfte damit viel negatives eingepreist sein.

Am 12.08.2014 veröffentlicht das Unternehmen den Halbjahresbericht. Anschließend sind wir schlauer, können eine genaue Unternehmensbewertung vornehmen und dann entscheiden, ob die Aktie noch gehalten werden kann oder die Geschäftszahlen die aktuellen Verluste begründen. Bislang gehen wir davon aus, dass unsere ausführliche Analyse vom 17.07.2014 (siehe Depotmeldung im Archiv) und die darin gewonnenen Erkenntnisse noch ein Festhalten an der Aktie rechtfertigen. …“

Jenoptik - Bei 11 Euro nicht zu teuer

In der besagten Analyse vom 17.07.2014 ermittelten wir bei einem Aktienkurs von 11,08 Euro folgende Kennzahlen:
 
Jenoptik hatte eine Marktkapitalisierung (Börsenwert) von 633,9 Mio. Euro. Dagegen standen ein geplanter Umsatz für 2014 in Höhe von 630 bis 660 Mio. Euro (5 bis 10 Prozent Wachstum gegenüber 2013) und ein geplantes Konzern-EBIT in einer Bandbreite von 55 bis 62 Mio. Euro. Diese Planzahlen wurden noch im Mai vom Vorstand bestätigt.