Rohstoffe / Aktien / Währungen

Wöchentlicher Marktüberblick von ETF Securities

Vor dem Hintergrund des unsicheren Ausgangs des schottischen Referendums und des Treffens der FED in dieser Woche, sind Investoren aktuell eher zurückhaltend. Zyklische Rohstoffe und europäische Aktien fielen dementsprechend in der letzten Woche. Unterdessen könnten die von der EU neu verabschiedeten Sanktionen gegen Russland wahrscheinlich das zuletzt risikoscheue Verhalten der Investoren noch verstärken. Ebenfalls beeinflussten die schwächer als erwarteten Daten aus China die weltweite Stimmung. Der MSCI China A Index hingegen scheint diese News ignoriert zu haben und konnte in der letzten Woche Gewinne verbuchen.

 

Rohstoffe

Günstiges Preisniveau für Öl und Gold verstärken Zuflüsse

Der Gold- und Ölpreis ist in den letzten Wochen gefallen, da nach dem vereinbarten Waffenstillstand in der Ukraine die geopolitischen Risiken zurückgingen. Da sowohl Brent als auch WTI unter der Marke von $100/bbl gehandelt werden, scheinen Investoren die günstigen Preise für einen Einstieg auszunutzen. Unterstützung kommt auch von der Prognose der US Energy Information Agency (EIA), welche ein Angebotsdefizit für die zweite Jahreshälfte vorhersagt und mit der Einschätzung der OPEC, die mit einem weltweiten Nachfrageanstieg in den verbleibenden Monaten rechnet. Wir denken, dass die OPEC die Ölproduktion zurückfahren wird, wenn die Nachfrage weiterhin schwach bleiben sollte. Das wird sich unterstützend auf den Ölpreis auswirken. Sollte sich keine Trendwende in der aktuellen Nachfrage ergeben, denken wir, dass die OPEC ihre derzeitige Produktion von 30mb/d kürzen wird.

Trotz des schwachen Goldpreises haben Investoren ihre Anlagen in den letzten Monaten weiter gehalten. Die täglichen Daten hingegen weisen darauf hin, dass einige Investoren die Geduld mit dem Goldpreis in den letzten Tagen verloren haben. Die aktuelle relativ stabile geopolitische Situation könnte die Geduld mancher Investoren weiter auf die Probe stellen.

Long-ETPs für Weizen haben in der 17. aufeinanderfolgenden Woche Zuflüsse verzeichnen können, weil Investoren auf einen optimistischeren Bericht der USDA hofften.  Nach der Überproduktion und Anhäufung von Lagerbeständen, hofften Investoren auf stabilisierende Informationen. Der Bericht am letzten Donnerstag war aber enttäuschend. Der Weizenpreis fiel allein in der letzten Woche um 4,2% und wird nun auf dem niedrigsten Niveau seit 2010 gehandelt. Aufgrund des günstigen Niveaus wird mit weiteren Einstiegen von Investoren gerechnet.