Orbis AG: Gut abgesichert

In Reaktion auf die Halbjahreszahlen hat GSC Research die eigenen Umsatzschätzungen für die ORBIS AG etwas angehoben, die Ergebnisschätzungen aber weitgehend beibehalten. Dementsprechend haben die Analysten auch ihr Kursziel unverändert bei 3,60 Euro belassen, das aktuelle Rating für die Orbis-Aktie lautet weiterhin „Kaufen“.  

Die ORBIS AG habe in den vergangenen Jahren einen beeindruckenden Erfolgsweg eingeschlagen und GSC Research zeigt sich positiv gestimmt, dass sich diese Erfolge auch in der Zukunft fortsetzen lassen. Ihre Zuversicht begründen die Analysten mit der allgemein positiven Entwicklung der IT-Branche, die auch in den kommenden Jahren weiteres Wachstumspotenzial biete. Daneben investiere ORBIS in die Entwicklung neuer Systeme und die Adaptierung bestehender Software für die SAP HANA Plattform. Mit strategischen Übernahmen, wie jüngst OnDemand4U und ACCENTIS, runde die Gesellschaft zudem ihr Angebotsportfolio ab. Damit positioniere sich ORBIS auch beim Thema Cloud, das in Zukunft weiter an Bedeutung gewinnen werde.

Die Umsatzentwicklung des ersten Halbjahrs 2014 bezeichnet GSC Research als äußerst erfolgreich, der erneute deutliche Mitarbeiteraufbau habe aber auch zu Kostenbelastungen geführt, was das operative Ergebnis belastet habe. Langfristig dürfe es sich aber nach Einschätzung von GSC Research jedoch für die Gesellschaft auszahlen, über ausreichend qualifizierte Mitarbeiter zu verfügen. Mit Hinweis auf das Liquiditätspolster von 7,6 Mio. Euro sieht das Researchhaus die ORBIS AG weiterhin sehr solide aufgestellt und für weitere Zukäufe bestens gerüstet. Als wichtige Wertposition sehen die Analysten auch das im Eigentum befindliche Firmengebäude sowie die knapp 800.000 eigenen Aktien.

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet GSC Research mit einem Jahresüberschuss von knapp 1,5 Mio. Euro bzw. mit einem Ergebnis je Aktie von 0,17 Euro. Damit weise die ORBIS-Aktie ein aktuelles KGV von 17,2 auf. In Relation zu anderen Adressen der Branche biete diese Bewertung nach Auffassung der GSC-Experten noch Aufwärtspotenzial. Die hohen liquiden Mittel und der Bestand an eigenen Aktien würden zudem das Papier stark absichern. Unter Herausrechnung dieses finanziellen Ruhekissens belaufe sich das rein operative KGV lediglich auf knapp 10. Dieser Bewertungsparameter unterstreiche das noch in der ORBIS-Aktie schlummernde Potenzial.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Kauf
Analyst: Thorsten Renner
Kursziel: 3,60 EUR