SMA Solar – die 50-Prozent-Frage

Zum Start unseres Blicks auf die Volatilitäten im DAX und EuroStoxx 50 in dieser Woche haben wir eine Rechenaufgabe für Sie. Bitte vermindern Sie das Kursziel einer Aktie um 25 Prozent, halbieren Sie das Kurspotenzial und schaffen es am Ende trotzdem, 50 Prozent Renditepotenzial auszurufen. Funktioniert? Prima – Sie haben sich soeben als Analyst für die Citi qualifiziert. Denn die US-Bank hat SMA Solar von “Neutral” auf “Buy” hochgestuft, aber das Kursziel von 40 auf 30 Euro gesenkt – SMA Solar notiert momentan bei 20 Euro. Die Wettbewerbssituation im Sektor sei weiter schwierig, von der Bewertungsseite dürfte das Solartechnikunternehmen aber Rückenwind bekommen, begründete Analyst Jason Channell. Zwar dürften bei Wechselrichtern die Durchschnittspreise weiter sinken, demgegenüber stehe aber ein Absatzwachstum.Hinzu kämen technische Markteintrittsbarrieren für Konkurrenten. Keine Markteintrittsbarrieren haben unsere ausgesuchten Aktienanleihen, unter denen auch SMA Solar – traditionell weit über DAX-Vola – zu finden ist. Dazu haben wir nach einem Sprung in der Volatilität die drei Autobauer herausgesucht mit Laufzeiten in den Anleihen von rund einem Jahr. Die Aktien sind jüngst ziemlich heftig unter die Räder gekommen, gleichsam wie BASF, Infineon und Co.- eben alles, wo Zyklik draufsteht, wir analysieren dies auch im passenden Webinar. Wer jetzt einen Einstieg sucht, kommt deutlich günstiger zum Zuge als noch zum Sommerbeginn. Und es gibt auch Lichtblicke, die momentan eben niemand sehen will, wie die Septemberzahlen von Daimler, um nur ein Beispiel zu nennen. Hinzu kommt bei den Aktienanleihen wie auch bei Discountzertifikaten, die wir häufig vorstellen – seitwärts genügt schon.

Ausgewählte Aktienanleihen:

Aktienanleihe auf Daimler – VZ4TTA – Kupon 3,15 Prozent , maximale Rendite 10,5 % p.a. , Basispreis 58 Euro, Fälligkeit: September 2015

Aktienanleihe auf BMW – PA62C3 – Kupon 6,75 Prozent , maximale Rendite 12,8 % p.a. , Basispreis 82 Euro, Fälligkeit: Juni 2015

Aktienanleihe auf Volkswagen – PA7C56 – Kupon 4,75 Prozent , maximale Rendite 8 % p.a. , Basispreis 173 Euro, Fälligkeit: Oktober 2015

Aktienanleihe auf SMA Solar Technology – DG1KK2 – Kupon 16 Prozent , maximale Rendite 21 % p.a. , Basispreis 18,50 Euro, Fälligkeit: August 2015

Aktienanleihe auf Nordex –PA62L5 – Kupon 8,25 Prozent , maximale Rendite 8,8 % p.a. , Basispreis 10 Euro, Fälligkeit: August 2015

 

DAX-Volatilitätsstände

	impl. Vola
MUENCHENER RUECKVER AG-REG	16,163
ALLIANZ SE-REG	16,402
DAX INDEX	17,274
BEIERSDORF AG	17,703
LINDE AG	18,180
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG	19,392
FRESENIUS MEDICAL CARE AG &	19,859
SAP AG	20,215
HENKEL AG & CO KGAA VORZUG	20,553
SIEMENS AG-REG	20,797
DEUTSCHE POST AG-REG	21,335
BASF SE	21,366
DEUTSCHE BOERSE AG-NEW	21,512
BAYER AG-REG	22,548
E.ON AG	22,849
FRESENIUS SE & CO KGAA	23,187
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG	23,301
VOLKSWAGEN AG-PREF	23,302
MERCK KGAA	23,697
DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED	24,016
THYSSENKRUPP AG	24,480
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES	24,721
LANXESS AG	25,188
HEIDELBERGCEMENT AG	25,951
CONTINENTAL AG	26,168
RWE AG	26,473
K+S AG-REG	26,606
ADIDAS AG	26,718
INFINEON TECHNOLOGIES AG	27,895
DEUTSCHE LUFTHANSA-REG	29,871
COMMERZBANK AG	35,834

EuroStoxx 50 im Vola-Ranking

	impl. Vola
IBERDROLA SA	16,047
MUENCHENER RUECKVER AG-REG	16,163
UNILEVER NV-CVA	16,334
ALLIANZ SE-REG	16,402
UNIBAIL-RODAMCO SE	16,689
L’OREAL	17,303
Euro Stoxx 50 Pr	17,632
AIR LIQUIDE SA	17,644
TELEFONICA SA	18,045
VIVENDI	18,175
DANONE	18,898
ASSICURAZIONI GENERALI	19,156
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG	19,392
REPSOL YPF SA	19,666
GDF SUEZ	19,868
SAP AG	20,215
SANOFI	20,691
ENI SPA	20,693
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV	20,762
SIEMENS AG-REG	20,797
TOTAL SA	21,267
AEGON NV	21,268
ALSTOM	21,336
BASF SE	21,366
KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRON	21,505
DEUTSCHE BOERSE AG-NEW	21,512
AXA SA	21,712
VINCI SA	21,987
BAYER AG-REG	22,548
E.ON AG	22,849
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI	23,390
DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED	24,016
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES	24,721
SCHNEIDER ELECTRIC SA	25,072
BANCO SANTANDER SA	25,136
ENEL SPA	25,278
FRANCE TELECOM SA	25,402
BNP PARIBAS	25,475
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA	25,908
ING GROEP NV-CVA	25,909
CARREFOUR SA	25,922
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN	26,341
RWE AG	26,473
NOKIA OYJ	27,819
ARCELORMITTAL	28,155
CREDIT AGRICOLE SA	28,831
SOCIETE GENERALE	29,196
CRH PLC	29,638
UNICREDIT SPA	32,198
INTESA SANPAOLO	33,029
TELECOM ITALIA SPA	39,893