Hoher Puffer

Europa-Anleihe: 3% Zinsen – 50% Sicherheit

Derzeit sieht es ganz danach aus, als ob die Zinsen im Euroraum noch längere Zeit auf dem aktuell tiefen Niveau bleiben werden. Die Zinserträge von Spareinlagen, Festgeldern und Staatsanleihen können seit einigen Jahren nicht einmal mehr die ebenfalls auf niedrigem Niveau liegende Inflationsrate abdecken. 

Wer zu höheren Zinserträgen gelangen will, muss klarerweise gewisse Risiken in Kauf nehmen. Am Beispiel zahlreiche Strukturierter Anleihen und Anlage-Zertifikate wird ersichtlich, dass diese Risiken nicht allzu hoch sein müssen.  Wenn der EuroStoxx50-Index in den nächsten sechs Jahren keinen Crash von mehr als 50 Prozent erleidet, dann wird die neue Europa–Anleihe der Bayerischen Landesbank eine Jahresrendite von drei Prozent abwerfen.

50% Sicherheitspuffer

Der am 26.11.14 ermittelte Schlusskurs des EuroStoxx50 wird als Startkurs für die Anleihe festgeschrieben. Bei 50 Prozent des Startkurses wird sich die Barriere befinden. Die Barriere wird während des gesamten Beobachtungszeitraumes, der sich vom 27.11.14 bis zum 19.11.20 erstreckt,  aktiviert sein. Wird der Startkurs beispielsweise bei 3.050 Indexpunkten fixiert, dann wird die Barriere bei 1.525 Punkten liegen.

Unabhängig vom Kursverlauf des Index erhalten Anleger nach jedem Laufzeitjahr, erstmals am 26.11.15, eine Zinszahlung in Höhe von drei Prozent gutgeschrieben. Unter Berücksichtigung der Kosten wird die Anleihe – sofern sie am Laufzeitende mit 100 Prozent zurückbezahlt wird – eine Nettojahresrendite von 2,96 Prozent erwirtschaften.

Wenn der EuroStoxx50-Index während der gesamten Beobachtungszeitraumes niemals die Barriere unterschreitet, dann wird die Anleihe am 26.11.20 mit ihrem Ausgabepreis von 100 Prozent zurückbezahlt. Unterschreitet der Index innerhalb des Beobachtungszeitraumes die Barriere, dann wird die Anleihe am Ende mit der tatsächlichen prozentuellen Indexentwicklung im Verhältnis zum Startwert (maximal mit dem Ausgabepreis) zurückbezahlt. Befindet sich der EuroStoxx50-Index nach dem Unterschreiten der Barriere am finalen Bewertungstag beispielweise bei 60 Prozent des Startwertes, dann wird die Rückzahlung der Anleihe mit 60 Prozent des Ausgabepreises erfolgen.

Die BLB-3% Europa-Anleihe auf den EuroStoxx50-Index, fällig am 26.11.20, ISIN: DE000BLB26V9, kann noch bis 21.11.14 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Diese einfach aufgebaute Anleihe eignet sich für Anleger mit der Markteinschätzung, dass der EuroStoxx50-Index in den nächsten sechs Jahren niemals die Hälfte seines aktuellen Wertes verlieren wird. Seit Bestehen des Index hätte die 50-Prozent Barriere nur zwei Mal nicht gehalten, und zwar nach dem Platzen der „Dot.com Blase“ und dem Auflodern der Finanzkrise, als der Indexstand von 5.400 auf 1.800, bzw. von 4.500 Punkten auf 1.800 Punkte einbrach.