Original-Research

GBC Mittelstandsanleihen Index (von GBC AG):

Original-Research: GBC Mittelstandsanleihen Index - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu GBC Mittelstandsanleihen Index

Unternehmen: GBC Mittelstandsanleihen Index

ISIN: DE000SLA1MX8

Anlass der Studie: GBC MAX - Update November 2014

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Cosmin Filker, Dominik Gerbing

Update November 2014

GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX) mit neuem Allzeithoch; weiterhin

deutliche Outperformance gegenüber dem MiBoX

Index von Insolvenzen bei Mittelstandsanleihen nicht betroffen

Am 18.11.2014 notierte der GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX; ISIN:

DE000SLA1MX8) bei 118,8 % und markiert nach einer marktbedingten

kurzfristigen Korrekturphase ein neues Allzeithoch. Von den jüngsten

Insolvenzen im Segment der Mittelstandsanleihen war der Index aufgrund der

hohen Qualitätsanforderungen nicht betroffen. Von den Insolvenzunternehmen

war keine Anleihe im Index.

Gegenüber dem letzten Update (erschienen am: 25.09.2014) haben sich

Änderungen bei der Zusammensetzung des GBC MAX ergeben. Bei der Anzahl von

Anleihen im GBC MAX ergab sich eine Reduzierung auf 37 von bisher 38

Anleihen. Primär lag dies zum einen in der nach wie vor verhaltenen

Emissionstätigkeit in diesem Segment begründet. Andererseits haben auch die

hohen Qualitätsanforderungen zu einer Reduzierung geführt.

Über den GBC MAX

Der GBC Mittelstandsanleiheindex (GBC MAX) bildet unter Anwendung

ausgewählter Qualitätskriterien den Markt für qualitativ gute

Mittelstandsanleihen ab. Die Indexauswahl findet auf Basis festgelegter

Auswahlkriterien und entsprechender Analysteneinschätzungen statt. Somit

ist ein nachhaltiger Qualitätsindex des Mittelstandsanleihebereichs

geschaffen worden. Dabei bilden eine Mindestrendite auf Basis der

Umlaufrendite zuzüglich 150 Basispunkte sowie ein Mindestrating von BB- und

eine positive Analysteneinschätzung die wichtigsten Mindestkriterien für

eine Indexaufnahme sowie für den Verbleib im Index.

Im aktuellen Update wird die Anleihe der MS Spaichingen GmbH (ISIN:

DE000A1KQZL5) als Anleihe im Fokus analysiert.

Derzeit im Index enthaltene Unternehmensanleihen sind:

XS0783934911 Techem GmbH

DE000A1R02E0 Hornbach AG

XS0937063310 Grand City Properties SA

DE000A1R07G4 Deutsche Rohstoff AG

DE000A1R0741 PNE Wind AG

DE000A1HA979 SAF-Holland S.A.

DE000A1R0VD4 Homann Holzwerkstoffe

DE000A1H3VN9 KTG Agrar AG

DE000A1PGWZ2 Steilmann-Boecker Fashion

DE000A1HSNV2 Porr-Anleihe 2013/2018

DE000A1ML4T7 FC Schalke 04 Anleihe

AT0000A0XJ15 Porr-Anleihe 2012/2016

DE000A1ML257 KTG Energie AG

DE000A1TNA70 Sanha GmbH & Co. KG

DE000A1TNGG3 Cloud No 7 GmbH

DE000A1G9AQ4 Enterprise Holdings ltd.

DE000A1REWV2 Karlsberg Brauerei GmbH

DE000A1R0YA4 Rudolf Woehrl AG

DE000A1RFBP5 Immobilien Projekt Slmdr.

DE000A1H3F20 Albert Reiff GmbH Co. KG

DE000A12T1W6 Beate Uhse AG

DE000A1TNHB2 Hallhuber Beteiligungs GmbH

DE000A1X3HZ2 Helma Eigenheimbau AG

DE000A1K0FA0 EYEMAXX REAL ESTATE AG

DE000A1KQZL5 MS Spaichingen GmbH

DE000A12UAA8 KSW Immobilien GMBH & CO

DE000A1EWNF4 HAHN Immobilien-Beteil. AG

DE000A11QJA9 Vedes AG

DE000A1HJLL6 S&T AG 2013/2018

DE000A1K0FF9 GIF mbH

DE000A1MLWH7 EYEMAXX REAL ESTATE AG

DE000A1TNHC0 Bioenergie Taufkirchen

DE000A1TM2T3 EYEMAXX REAL ESTATE AG

DE000A1TND93 Paragon AG

DE000A1K0U44 Procar GmbH & Co. KG

DE000A1PGQR1 Rene Lezard Mode GmbH

DE000A1H3V53 e.n.o.energy GmbH

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12572.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

[e-mail]

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