Rohstoffe – Chancen so gut wie nie!

Am Sonntag stimmen die Schweizer über eine  Renaissance des Goldstandards ab. Sagen die Schweizer “Ja”, muss die Notenbank in Zukunft ein Fünftel ihrer Aktiva in Franken decken. Das könnte für den Goldpreis einen kurzfristigen Schub bedeuten, aber auch langfristig sehen die Marktexperten bei Baring Asset Management gute Chancen für Anlagen im Rohstoffsektor. Nach Ansicht von Barings hat die Diskrepanz zwischen den niedrigen Markterwartungen und dem tatsächlichen Investitionspotenzial im Rohstoffsektor ein äußerst attraktives Niveau erreicht.

Duncan Goodwin, Head of Global Resources bei Barings sieht in Rohstoffaktien trotz des schwächeren Wachstums in China derzeit große Chancen. Diese Einschätzung beruht hauptsächlich darauf, dass sich die Faktoren verändern, die zur Unterstützung der Wertentwicklung beitragen.

Die Entwicklung von Rohstoffaktien hängt mittlerweile weniger vom zyklischen Charakter der Rohstoffe ab und die Renditen werden zunehmend von einer besseren Kapitalallokation und von Umstrukturierungen innerhalb der Unternehmen getrieben. ” Auf dieser Grundlage ist das Bewertungsniveau unserer Ansicht nach äußerst günstig und gleichzeitig liegt die Differenz zwischen den niedrigen Marktbewertungen und dem tatsächlichen Investitionspotenzial auf einem attraktiven Niveau.” so die Analyse.

Für Barings sind im aktuellen Umfeld Marktbereiche zu identifizieren, in denen die wirtschaftlichen Bedingungen besonders günstig sind.  Dazu gehören Sektoren wie Holz, Diamanten, Spezialchemikalien oder die Rohstoffverarbeitung und -distribution. Diese sind im Allgemeinen breit diversifiziert und nur im geringen Maß von Rohstoffpreisen und dem chinesischen Wirtschaftswachstum abhängig.

Bei der Holznachfrage ist Barings aufgrund der Erholung am Wohnimmobilienmarkt in den USA optimistisch eingestellt: ” Da sich die Kapazitäten nach der Finanzkrise reduziert haben, könnte eine wiederbelebte Nachfrage zu einer vergleichbaren Erholung bei den Preisen und den Branchenerträgen führen.

In China füllen Anzeichen für eine zunehmende Nachfrage nach Edelsteinen wie Diamanten den Raum, den das schwächere Wachstum hinterlassen hat, wodurch sich die  Nachfragestruktur in diesem Land verändert. Durch unsere breit aufgestellte Strategie mit Zugang zu einer Vielzahl an Sektoren sind wir unserer Ansicht nach gut aufgestellt, um von solchen Veränderungen zu profitieren.“