Trading-Idee

Tipp des Tages: Discount-Call auf Bilfinger

Das Schlimmste könnte überstanden sein. Bilfinger überraschte im laufenden Jahr mit vier Gewinnwarnungen in Folge.

In der Kraftwerkssparte waren hohe Abschreibungen fällig. Der Aktienkurs stürzte ab. Mit einer schnellen Trendwende rechnet im Moment zwar niemand, eine Stabilisierung ist aber nicht unwahrscheinlich. Deshalb sind Discount-Calls auf die Aktie ein spannendes Investment. 

 

Die Exoten können nämlich auch dann Gewinn erzielen, wenn der Basiswert seitwärts tendiert, oder in Sonderfällen sogar auch dann, wenn sie etwas an Wert verlieren. Wie ist das möglich? Hinter dem Discount-Call stecken zwei Optionsgeschäfte. Es wird eine Call-Option mit fester Laufzeit auf einen Basiswert gekauft. Gleichzeitig wird eine Call-Option mit einem höheren Basiskurs verkauft. Aus dem Gewinn des Verkaufs wird dann der im Vergleich zu klassischen Optionsscheinen günstigere Preis des Finanzprodukts gespeist. Dafür reduziert sich das Kurspotenzial auf den Basiskurs der verkauften Call-Optionen. Insbesondere bei Aktien, die eine hohe Volatilität aufweisen, kann es dazu kommen, dass beim Verkauf der oberen Call-Option hohe Preise vereinnahmt werden können. So auch bei Bilfinger.

 

 

Der ausgesuchte Discount-Call hat einen Basispreis von 40 Euro und einen Kursdeckel bei 45 Euro. Laut Emissionsbedingungen erhalten Anleger am Ende der Laufzeit in gut einem Jahr die Differenz von fünf Euro ausgezahlt. Die Aktie notiert im Moment über dem Basispreis. Das maximal mögliche Gewinnpotenzial liegt bei über 89 Prozent. Allerdings: Sollte die Bilfinger-Aktie am Laufzeitende 40 Euro oder weniger kosten, ist der Discount-Call wertlos. 

 

Discount-Calls bieten einen Preisvorteil gegenüber klassischen Calls.Dafür ist der erzielbare Gewinn gedeckelt. Mehr als die Differenz zwischen Cap und Basispreis (bereinigt um das Bezugsverhältnis) können Anleger nicht verdienen. Wird am Ende der Laufzeit der Basispreis unterschritten, tritt ein Totalverlust ein.

 

Emittent BNP Paribas

ISIN DE 000 PA6 HR4 1

Bewertungstag 18.12.2015

Basispreis / Cap 40 €/45 €

Kurs des Discount-Calls am 10.12.2014 2,64 €

Maximale Rückzahlung am 24.12.2015 5,00 €

Maximale Rendite 89,4 %