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    Rohstoffe / Aktien / Währungen  1483  0 Kommentare Wöchentlicher Marktüberblick von ETF Securities

    Da die politische Situation in Griechenland weiter prekär bleibt und die fallenden Rohölpreise die Weltordnung verändern, nimmt die Risikowahrnehmung auf Seiten der Investoren zu. Trotz einer volatilen vergangenen Woche und eines Rückgangs des chinesischen Inlandsaktienmarktes von 5% am Dienstag, schloss der Markt 2% höher am Ende der Woche. Die Schließung von Positionen und reduzierte Liquidität zu Jahresende dürften zur Volatilität des Marktes beitragen. Die daraus resultierenden Mittelzuflüsse sollten aber zu Jahresanfang wieder ihren Weg in den Markt finden.

    Gold und Silber, die traditionell als defensive Anlageklassen gelten, konnten inmitten der Instabilität vergangene Woche zulegen. Die letzte Sitzung des Federal Open Market Committee für 2014 wird sehr genau auf Hinweise einer strafferen Geldpolitik im Jahr 2015 verfolgt werden.

     

    Rohstoffe

    Öl fällt um weitere 10%, da die IEA ihren Ausblick für 2015 nach unten korrigiert

    Nachdem die International Energy Agency (IEA) ankündigt hat, dass es aufgrund der schwachen Nachfrage und dem hohen Angebot mit weiter fallenden Rohölpreisen rechnet, fiel WTI in der vergangenen Woche unter 60$/bbl, Brent folgte dicht dahinter. Obwohl die Kursschwäche wahrscheinlich in der ersten Jahreshälfte in 2015 anhalten wird, könnte das anhaltende Wirtschaftswachstum in den USA und in China in Kombination mit einer Kürzung des Rohölangebots den Rohölmarkt auf absehbare Zeit wieder in ein Gleichgewicht von über 70$/bbl bringen. Wir glauben, dass die nach unten korrigierten Nachfrageprognosen der OPEC eine Vorstufe zu Angebotskürzungen sind. Der EIA zufolge sind 20% der Rohöl- und Kondensate-Produkte aus den USA bei diesen Preisen unrentabel.

    In der Zwischenzeit konnte Silber aufgrund der geringeren Angebotsprognosen für 2015 um 3,4% zulegen. Während die Lagerbestände von Silber weiterhin hoch bleiben, sind diese seit Anfang Oktober um 4% gefallen. Da die wirtschaftliche Erholung in den USA und in China weiter an Dynamik gewinnen, erwarten wir erhöhte industrielle Nachfrage und verstärkte  Preisreaktionen in den kommenden Monaten.

     

    Aktien 

    Europäische Aktien schwanken als Reaktion auf gemischte Nachrichten 

    Ein Bericht über stark zugenommene Werkaufträge in Deutschland führte zu einer Hausse in europäischen Aktienwerten. Diese Gewinne wurden aufgrund einer Ankündigung des griechischen Ministerpräsidenten Antonis Samaras schnell zu Nichte gemacht, welcher verkünden ließ, dass die Präsidentschaftswahl in dieser Woche beginnen würde. Dies entfachte neue Zweifel über die politische Zukunft der Nation. Energiebezogene Aktienwerte litten sehr unter dem Niedergang beim Rohöl, was am Rückgang des Solactive Energy Infrastructure MLP Index von -10,7% erkennbar wurde. Der FTSE 100 wurde durch die schwache Kursentwicklung von Minenwerten um -3,3% nach unten gezogen, da China den stärksten Rückgang seit 8 Monaten bei Importen verzeichnete. Der Bericht bestätigte die zunehmenden Befürchtungen über eine schwächere Binnennachfrage des weltweit größten Verbrauchers von Industriemetallen. 

     

    Währungen

    FED-Treffen (FOMC) aufgrund ungebrochener Hausse des USD im Fokus

    Wir erwarten, dass der US Dollar in 2015 weiter im Aufschwung bleibt, da die wirtschaftliche Erholung die US-Notenbank zu einer strikteren Geldpolitik in Q2 veranlassen dürfte. Wir gehen davon aus, dass die große Bilanz der FED sie nicht automatisch von einer Zinserhöhung abhalten wird. Kleine und bedächtige Zinserhöhungen können als Signale dienen, welche den Markt auf eine allmähliche Reduzierung der Geldmenge hinweisen, wenn die wirtschaftliche Erholung weiterhin freie Kapazitäten absorbiert. In der Zwischenzeit hat die überraschende Zinssenkung der Norwegischen Zentralbank zusammen mit der Schwäche bei Rohölpreisen sich nachteilig auf die norwegische Krone ausgewirkt. Wir erwarten, dass die deflationäre Auswirkung aufgrund niedrigerer Rohölpreise nachlassen wird. Ebenso gehen wir davon aus, dass sich die negative Auswirkung auf den norwegischen Außenbeitrag verringern wird.

     


    ETF Securities
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    ETF Securities ist einer der weltweit führenden, unabhängigen Anbieter von börsennotierten Rohstoffprodukten (ETPs) und bietet eine umfangreiche Palette an börsennotierten Aktien-, Rohstoff- und Währungsprodukten an. Das Unternehmen hat im Jahr 2003 das erste börsennotierte, physisch hinterlegte Gold-Produkt emittiert. Mittlerweile bietet ETF Securities über 300 ETPs in den Assetklassen Rohstoffe, Währungen und Aktien an, die an den wichtigsten Börsen weltweit notiert sind.
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    Rohstoffe / Aktien / Währungen Wöchentlicher Marktüberblick von ETF Securities VOLATILITÄT FEIERT IHR COMEBACK