US-Aktien und Ölaktien
Aufgepasst bei Ölaktien
Liebe Leserinnen und Leser,
das nenne ich eine spannende Börsenwoche, womit ich übrigens nicht nur die Sitzung der EZB, die Zuspitzung der Lage in Griechenland oder die Veröffentlichung des Konjunkturberichtes der US-Notenbank FED meine. Viel spannender ist es, dass das Pendel in mehreren wichtigen Märkten in dieser Woche in die Gegenrichtung schwingt. Vor allem gehe ich davon aus, dass nun die US-Indizes wieder stärker auftrumpfen und einen Teil des Terrains wieder aufholen, welches sie gegenüber den europäischen Märkten verloren haben.
Da sind z. B. die Rohstoffmärkte und wichtige Branchenvertreter dieses konjunkturempfindlichen Sektors, die spürbare Anzeichen einer Belebung zeigten. Dies ist insofern beachtlich, da die Märkte in den vergangenen Wochen nicht gerade mit positiven Daten der US-Konjunktur verwöhnt wurden. Die Stärke der zyklischen Rohstofftitel ist daher für mich ein wichtiger vorauseilender Indikator der darauf deutet, dass die Schwäche der US-Aktien der vergangenen Monate lediglich ein gesundes Ausatmen darstellt. Nun aber scheinen sich die Marktteilnehmer wieder auf eine bevorstehende Verbesserung der US-Konjunktur und eine zunehmende Dynamik bei den US-Aktien vorzubereiten.
Das zögerliche Wachstum ist insofern kein Wunder, da sich in den vergangenen Monaten die US-Firmen mit einer starken Veränderung der Rahmenbedingungen auseinandersetzen mussten. Auf der einen Seite erschwerte der starke Dollar die Exporte – und auf der anderen Seite gerieten die Mitglieder des Energiesektors und deren Zulieferer wegen des Absturzes des Ölpreises in Bedrängnis. Dies sind die Gründe, warum die Analysten ihre Gewinnerwartungen für die Firmen des S & P 500 für das erste Quartal des Jahres um etwa 12 % zurückgeschraubt haben. Da die genannten Belastungen aber kein Geheimnis und wahrscheinlich eingepreist sind, sind die Erwartungen des Marktes an die laufende Berichtssaison nicht sehr hoch – und leicht zu schlagen. In Anbetracht der geringen Erwartungen reagierten die Investoren in den vergangenen Tagen erleichtert und griffen wieder verstärkt bei US-Aktien zu – auch bei den eher zyklischen und dadurch vermeintlich riskanteren.
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