Markus Jordan über passive Investments

Wann sich passive Investments auszahlen

Aktive Fonds kosten Zeit und Geld

Die Ansicht, dass aktive Fonds ihre Freiheit auch zu Ungunsten der Anleger einsetzen, hat sich also zumindest 2014 bestätigt. In Diskussionen rund um die Wahl des richtigen Investment-Ansatzes klingt immer wieder durch, dass aktive Ansätze besonders auf ineffizienten Märkten ihre Stärke ausspielen. Häufig werden in diesem Zusammenhang Schwellenländer genannt. Tatsächlich gehören Schwellenländer neben Deutschland zu den Märkten, auf denen aktiven Fondsmanagern 2014 noch am ehesten eine Outperformance geglückt ist. Immerhin 24 Prozent schafften es, den S&P-IFCI-Index zu schlagen. Das ist zwar noch immer kein Ruhmesblatt, doch zeigt dies zumindest, dass sich aktive Ansätze durchaus lohnen können – zumindest wenn man durchweg auf das beste Viertel der Branche setzt.

Markt	Vergleichsindex	Anteil der aktiven Fonds mit Underperformance zum Vergleichsindex
Deutschland	S&P Germany BMI	74 %
Europa	S&P Europe 350	83 %
USA	S&P 500	94 %
Welt	S&P Global 1200	90 %
Emerging Markets	S&P / IFCI	76%

 

Doch die besten Fonds einer Kategorie herauszufiltern ist mit einigem Aufwand verbunden. Nach einer groben Recherche mit Hilfe von Fondskennzahlen und Chartverläufen bietet es sich am Ende womöglich gar an, direkt mit einem Vertreter des Anlageprodukts zu sprechen oder zumindest regelmäßig Marktkommentare zu studieren. Auch wenn dies kein Geld kostet so kostet diese Recherche zumindest Zeit. Wer Wochen oder gar Monate damit zubringt, geeignete Anlageprodukte zu finden, dem entgeht auch Rendite. Hinzu kommt, dass jegliches Fondsresearch immer nur einen Bezug zur Vergangenheit herstellt. Jedes noch so gute Produkt, kann schon morgen schlechte Entscheidungen treffen.