Agrarius: Hohes Potenzial für überproportionales Gewinnwachstum

AGRARIUS hat aus Sicht von SMC-Research in den vergangenen Jahren die Basis geschaffen, um im Kerngeschäft - Agrarwirtschaft in Rumänien - in den nächsten Jahren ein profitables Wachstum zu realisieren. Die Analysten sehen auf dieser Basis ein Kurspotenzial von mehr als 60 Prozent und empfehlen die Aktie als spekulativen Kauf.

AGRARIUS hat sich nach Darstellung von SMC-Research das spannende Vorhaben auf die Fahne geschrieben, einen effizienten und profitablen Landwirtschaftsbetrieb in Rumänien aufzubauen. Das EU-Land biete beste Voraussetzungen für den Sektor – u.a. eine hervorragende Bodenqualität und gute klimatische Bedingungen –, bislang sei die Produktion vor Ort in vielen Fällen aber noch kleinteilig und ineffizient.

In den ersten Jahren seit der Gründung im Jahr 2007 habe das Unternehmen einige Rückschläge hinnehmen müssen, dennoch sei die Anbaufläche mittlerweile auf mehr als 4.700 Hektar ausgeweitet worden. Auf dieser Basis solle gemäß der aktuellen Prognose des Managements im laufenden Jahr der Break-even aus dem laufenden Geschäft gelingen.

Die Analysten sehen im Anschluss ein hohes Potenzial für ein überproportionales Ergebniswachstum. Dank der mittlerweile bestehenden Kapazitäten und Strukturen würde ein weiterer Ausbau der Anbaufläche die Chance für Skalenerträge bieten, mit dem gestarteten Gemüseanbau könne zudem der Erlös je Hektar perspektivisch deutlich verbessert werden.

Und nicht zuletzt bestehe auch bei den Marktpreisen nach einem massiven Rückgang der Notierungen die Möglichkeit einer Trendwende, die sich aktuell bereits andeute. Tiefpreisphasen seien wegen der Zyklizität der Branche in der Regel ein guter Zeitpunkt, um in Agrarunternehmen zu investieren. SMC-Research stuft den Titel daher mit „Speculative Buy“ ein, den im Rahmen eines DCF-Modells abgeleiteten fairen Wert sehen die Analysten bei 1,25 Euro je Aktie.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Kauf
Analyst: Holger Steffen
Kursziel: 1,25 EUR