Jählriche Rückzahlungen

1,5 Prozent FestZins Tilgungsanleihe

Anleger, die am Anleihemarkt derzeit nach Zinsen suchen, stehen vor drei gleichsam unattraktiven Alternativen: Entweder sie geben sich ausschließlich mit Nachkommastellen zufrieden oder sie erwerben sehr lange Laufzeiten oder sie verzichten auf eine hervorragende Bonität des Schuldners und nehmen ein höheres Ausfallrisiko in Kauf.

Gerade bei langen Laufzeiten kaufen Anleger ein enormes Zinsänderungsrisiko ein: Je weiter die Fälligkeit in der Zukunft liegt, desto höher fallen die Kursverluste während der Laufzeit aus, sollte das Marktzinsniveau steigen. Mit einer Tilgungsanleihe lässt sich das Zinsänderungsrisiko besser beherrschen – denn hier kommt es zu regelmäßigen Rückflüssen des investierten Nominalbetrags.

Zehn Jahre Laufzeit und 1/10 Tilgung des Nominalwerts pro Jahr 

Die HSH Nordbank bietet mit der FestZins Tilgungsanleihe 1/2015 mit der ISIN DE000HSH40N6 eine smarte Möglichkeit, von langfristigen Zinssätzen zu profitieren und zugleich das Zinsänderungsrisiko zu senken. Die Anleihe in der Mindeststückelung von 1.000 Euro zahlt jährlich einen fixen Kupon von 1,5 Prozent. Ihre Besonderheit liegt nun darin, dass der investierte Nominalwert in jedem der zehn Laufzeitjahre zu einem Zehntel zurückgezahlt wird.

Wer etwa 10.000 Euro in die FestZins Tilgungsanleihe investiert, zahlt bei Zeichnung bis zum 27.07.2015 inklusive Ausgabeaufschlag von einem Prozent den ausmachenden Betrag von 10.100 Euro. Nach dem ersten Jahr wird der Kupon von 150 Euro zuzüglich 1.000 Euro Nominalwert gezahlt. Damit verringert sich der verbleibende Nominalwert auf 9.000 Euro. Auf dieser Basis wird auch der zweite Kupon berechnet – er beträgt dann nur noch 135 Euro und wird zusammen mit abermals 1.000 Euro Nominalwert gezahlt. Im letzten Zinsjahr verblieben also nur noch 1.000 Euro Nominalwert und 15 Euro Zinskupon. Durch den Mechanismus der Tilgungsanleihe erhalten Investoren ihren Einsatz stückweise und wesentlich früher zurück als bei einer klassischen Anleihe. Jährlich ist also immer weniger Nominalwert gegenüber möglicherweise steigenden Zinsen exponiert: Sollten die Zinsen tatsächlich anziehen, können Anleger die Kupons und Teile der Nominalbeträge nach und nach zu den gestiegenen Sätzen anlegen.

ZertifikateReport-Fazit: Mit der Nordic Horizon FestZins Tilgungsanleihe profitieren Anleger von langfristigen Zinssätzen, ohne jedoch ihr Kapital allzu langfristig zu binden. Die jährlichen Rückflüsse des Nominalwerts ermöglichen im Falle steigender Zinsen eine marktgerechte Wiederanlage und ein flexibles Laufzeitenmanagement.

Autor: Thorsten Welgen