Egbert Prior

Co.don - Innovative Gelenktherapie mit viel Potential

An der Börse fristet die Aktie ein Mauerblümchendasein. Aktueller Kurs 2,79 Euro. Nur wenige Anleger kennen die spannende Story. Wir sprechen mit dem neuen Vorstandschef Dirk Hessel. Co.don hat eine innovative Therapie entwickelt für die Behandlung von geschädigten Gelenkknorpeln und Bandscheiben. Dabei werden den Patienten Knorpelzellen entnommen und im Labor vermehrt. Danach  werden Knorpelschäden mit dem körpereigenen Zellimplantat repariert. Wie Schlaglöcher in der Straße – bildhaft erklärt. Oder für Mediziner: Das Hauptprodukt Chondrosphere ist ein autologes, regeneratives und personalisiertes Medikament. Zugelassen bislang nur in Deutschland. Insgesamt sind schon mehr als 7.200 Patienten behandelt worden. Derzeit wird eine europäische Zulassung vorbereitet, die frühestens 2017 erfolgen könnte. Dazu muß noch eine Phase-III-Studie durchgeführt werden. In Deutschland wird die Therapie bereits an mehr als 120 Kliniken angewendet. Das Umsatzvolumen noch überschaubar. 2014 steigerte Co.don die Erlöse um 23% auf 4,5 Millionen. In vielen Fällen erspart Chondrosphere den aufwendigen Einsatz eines Gelenkimplantats. Das dürfte immer mehr Ärzte und Patienten überzeugen. Das Potential ist gewaltig. In Europa werden jährlich beispielsweise 1 Million Knieprothesen einoperiert. Würden davon nur 5% der Patienten eine Behandlung mit Chondrosphere vorziehen, wären das 50.000. Wir schätzen die Behandlungskosten auf durschnittlich 5.000 Euro. Umsatzpotential 250 Millionen! Gleichzeitig sind Gewinnmargen von deutlich mehr als 10% zu erwarten. Im Vergleich zu den Chancen, erscheint der Börsenwert mit aktuell 38 Millionen keinesfalls zu hoch gegriffen. Fazit: Aktie mit viel Phantasie. Weitere Entwicklung hängt von der EU-Zulassung und Markterfolgen ab.