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Kames Capital: Warum australische Staatsanleihen so attraktiv sind

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Kames Capital: Warum australische Staatsanleihen so attraktiv sind

31.08.2015 / 07:00

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Der anhaltende Ausverkauf an den Rohstoff-Märkten eröffnet
Anlegern Chancen in anderen Bereichen. Allen voran australische
Staatsanleihen werden langfristig davon profitieren, ist Colin Finlayson
von Kames Capital überzeugt.

Die tiefen Rohstoffpreise sowie eine schwächelnde Konjunktur werden dazu
führen, dass die australische Zentralbank Maßnahmen zur Stimulierung des
BIP-Wachstums ergreifen wird. Dies wird sich gemäß Finlayson, Co-Manager
des Kames Absolute Return Bond Fund, positiv auf australische
Staatsanleihen auswirken.

"Es ist sehr wahrscheinlich, dass wir einen Tiefpunkt bei den Renditen für
10-jährige australische Staatsanleihen gesehen haben, nachdem sie früher im
Jahr auf 2,25% fielen. Wir haben kürzlich Gewinne realisiert", sagt
Finlayson. "Aber Anleger sollten die Schuldtitel keinesfalls abschreiben",
ergänzt er.

Die Stärke des australischen Dollars könnte die Zentralbank dazu bringen,
ihre Geldpolitik weiter zu lockern, um dem Abschwung bei den Rohstoffen
entgegen zu wirken. Ein solcher Schritt würde auch Staatsanleihen
attraktiver aussehen lassen.

Die ökonomischen Fundamentaldaten rechtfertigen das aktuell hohe Niveau des
australischen Dollar laut Finlayson nicht. Jede Zinssenkung drücke die
Währung nach unten und würde Anleihen auf einer relativen - wenn nicht
sogar auf einer absoluten Basis - zusätzlich unterstützen.

Während sich die Renditen der australischen Staatsanleihen bereits von den
Tiefständen entfernt haben, erwartet Finlayson neue Möglichkeiten um neue
Positionen relativ zu anderen Staatsanleihen aufzubauen.

"Wir haben vor kurzem bei australischen Staatsanleihen von Kaufen auf
Neutral gewechselt, da sie uns etwas teuer erscheinen", sagt er.

"Aber wenn sich die Renditen weiter entspannen, können wir wieder auf der
Käuferseite auftreten. Die Unterstützung für australische Staatsanleihen
dürfte in den kommenden Monaten höher sein als für US-Staatsanleihen."


Über Kames Capital

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mit Sitz in Edinburgh und London. Das Unternehmen verwaltet 79.2 Milliarden
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