Original-Research
Manz AG (von Montega AG): Kaufen
Original-Research: Manz AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Manz AG
Unternehmen: Manz AG
ISIN: DE000A0JQ5U3
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.09.2015
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Kursziel: 73,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Thomas Umlauft
Weiterer Großauftrag im Bereich Energy Storage
Heute hat die Manz AG den Erhalt eines Großauftrags im Bereich Energy
Storage verkündet. Dieser umfasst die Errichtung von Produktionslinien zur
Herstellung von Lithium-Ionen-Batterien im Umfang von 12 Mio. Euro für
einen US-amerikanischen E-Mobility-Kunden. Außerdem beinhaltet der Vertrag
die perspektivische Lieferung von weiteren Produktionslinien sowohl in den
USA als auch in China. Der Auftrag dürfte größtenteils noch dieses Jahr
umsatz- und ergebniswirksam werden.
Großauftrag unterstreicht die Attraktivität des Bereichs Energy Storage
Die Order für gestapelte Pouch-Zellen spiegelt u.E. die wachsende Bedeutung
der E-Mobility für Manz wider. Von der zunehmenden Akzeptanz von
Elektroautos dürfte Manz deshalb besonders profitieren. Dies ist dem
Umstand zuzuschreiben, dass es sich bei der Qualität der Batterie
(Lebensdauer, Laufzeit, Sicherheit, Gewicht etc.) um das
wettbewerbsentscheidende Merkmal von Elektrofahrzeugen handelt. Aus dem
Streben nach einem Wettbewerbsvorsprung dürfte deshalb eine anhaltend hohe
Investitionsbereitschaft von Kunden in der E-Mobility resultieren.
Ausblick auf restlichen Jahresverlauf
Die hohe Investitionsbereitschaft der E-Mobility-Branche wird nicht zuletzt
am Auftragseingang des Bereichs Energy Storage deutlich. Im laufenden
Geschäftsjahr konnte Manz hier bereits Neu- und Folgeaufträge i.H.v. rund
100 Mio. Euro verbuchen. Dies bestätigt unsere Einschätzung, dass es sich
bei Energy Storage um das mittelfristig wachstumsstärkste Segment von Manz
handeln dürfte. Der hohe Auftragseingang und die dynamische
Umsatzausweitung zeigen außerdem, dass Manz auf einem guten Weg ist, die
hohe Abhängigkeit von Electronics abzubauen. Das Erreichen der eigenen
Zielvorgabe, drei annähernd gleich große Bereiche aufzubauen, wird u.E.
immer visibler.
Auswirkungen auf unsere Prognosen
Wir hatten im Jahresverlauf einen sukzessiven Auftragseingang in Energy
Storage erwartet. Aus diesem Grund bleiben unsere Prognosen unverändert.
Weiterhin gehen wir davon aus, dass der Umsatz in Energy Storage im
laufenden Jahr bei über 80 Mio. Euro liegen wird.
Fazit: Der Großauftrag kam nicht überraschend, stellt aber dennoch einen
wichtigen Schritt zu einer diversifizierteren Umsatzstruktur dar. Der
Auftrag unterstreicht außerdem die wichtige Rolle der E-Mobility. Die Manz
AG sehen wir als einen der Hauptprofiteure dieser Entwicklung. Wir
bestätigen unser Kursziel von 73,00 Euro, stufen die Aktie nach dem starken
Kursrückgang der letzten Monaten aber von Halten auf Kaufen hoch.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13211.pdf
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Analyst:
Kursziel: 73,00 Euro