ANALYSE

Goldman sieht gute Einstiegschance bei Fresenius Medical Care (FMC)

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hält die Aktien von Fresenius Medical Care (FMC) für ungerechtfertigt niedrig bewertet. Der kürzliche Kursrutsch der Papiere des Dialyse-Anbieters biete eine bestechende Chance, in ein gut aufgestelltes Unternehmen zu investieren, schrieb Analystin Veronika Dubajova in einer Studie vom Donnerstag. Dubajova stufte die Anteilsscheine deshalb von "Neutral" auf "Buy" hoch und beließ das Kursziel auf 85 Euro. Aktuell notieren sie bei rund 70 Euro.

Dubajova bezeichnete die Bewertung der FMC-Aktien als verlockend niedrig. Gemessen an der operativen Ertragskraft seien sie derzeit so günstig zu haben wie zuletzt im ersten Halbjahr 2013. Seinerzeit hätten Sorgen bezüglich einer geringeren Erstattung von Dialyse-Behandlungen im bedeutenden US-Markt auf die Stimmung gedrückt.

Aktuell jedoch sprächen mehrere Gründe für steigende Kurse. Dubajova verwies zum Beispiel auf den für FMC günstigen Trend, wonach weltweit die Zahl der Dialyse-Patienten in den nächsten fünf Jahren um jährlich fünf bis sechs Prozent steigen dürfte. Zudem sei Fresenius Medical Care nur in begrenztem Umfang in China engagiert. Die Analystin wertete dies positiv, da zuletzt Sorgen um eine Abschwächung der Wirtschaft des riesigen Landes aufgekommen waren.

Auch mit Blick auf das Geschäft in den USA helle sich das Bild auf, schrieb Dubajova. Bis mindestens 2019 sei das Risiko gering, dass die Erstattungen von Dialyse-Behandlungen gekürzt würden.

Unter dem Strich zeigte sich die Analystin damit zuversichtlich: Ihrer Ansicht nach dürfte das Wachstum des Ergebnisses je Aktie bei dem Dialyse-Spezialisten 2016 wieder in den zweistelligen Bereich zurückkehren.

Goldman Sachs stuft eine Aktie in Abhängigkeit von ihrem Renditepotenzial im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten (derselben Branche) mit "Buy" oder "Sell" ein./la /das

Analysierendes Institut Goldman Sachs.

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