Aktienklima

Goldener Oktober an den Börsen!

Der China-Crash und der VW-Schock hielten die Börsianer im August und September in Atem. Die Börsen legten den Rückwärtsgang ein und entsprechend schlecht waren dieses Jahr die traditionell schwachen Börsenmonate einmal wieder für die Aktienmärkte weltweit: August (-6,4%) und September (-3,5%). Offensichtlich scheinen die Marktteilnehmer diese beiden Schocks aber inzwischen verdaut zu haben, denn im Oktober stieg das Kursniveau rund um den Globus wieder um durchschnittlich 6,4 Prozent! Ein wirklich goldener Oktober, den wir an den Aktienmärkten erleben.

Bild 1 Aktienklima-Indikator 3 Jahre

Der Aktienklima-Indikator, der das durchschnittliche Momentum, also die Schwungkraft an den internationalen Börsen widerspiegelt, erreichte zum Zeitpunkt der letzten Analyse zum zweiten Mal sein Tief bei 0,9 (Bild 1). Seither ist ein deutlicher Anstieg erkennbar (s. Pfeil). Der Indikator liegt noch im negativen Bereich, aber oberhalb seines (wieder steigenden) gleitenden Durchschnitts (blaue Linie). Nach der Interpretation dieses Modells befinden wir uns damit im Stadium einer Bearmarket-Rally. Sollte sich der allgemeine Aufschwung in den nächsten Tagen und Wochen weiter fortsetzen, könnte es auch zum Durchbruch des Indikators durch seinen Schwellenwert (1,0) kommen. Ab dann befänden wir uns im Börsenstadium einer Erholung. Das wäre gleichbedeutend mit einem ersten, aber noch schwachen Kaufsignal. Damit würde uns diese Börsenampel ein weiteres Indiz für eine grundsätzliche Trendwende an den Börsen hin zum Besseren liefern. Bis es allerdings auch zu einem Kaufsignal durch den gleitenden Durchschnitt über den Schwellenwert kommt, dürften noch viele Wochen vergehen.

Bild 2: Trendbarometer Internationale Indizes

Eine deutliche Verbesserung im Trend der weltweiten Aktienmärkte zeigt uns auch das Trendbarometer (Bild 2). Ende September lagen alle vier Nadeln zwischen „5“ und „5,5“ – also eindeutig „mangelhaft“ (s. letzte Analyse)! Aktuell zeigt sich das Bild sehr viel differenzierter. Der Anstieg an den Börsen hat die rote (kurzfristige) Nadel in den dunkelgrünen, sehr bullishen Sektor geführt (Note 1,7). Auch die mittelfristige (orangefarbene) Nadel liegt noch im Bereich der Note „gut“ (Note 2,7). Nur der Stand der blauen (langfristigen) Nadel lässt noch zu wünschen übrig (Note 5,1). Insgesamt ist festzustellen, dass sich jetzt wieder drei der vier Nadeln in der linken (bullishen) Hälfte dieses Modells befinden und die Gesamtbewertung (grüne Nadel) ein “befriedigend“ zulässt (Note 3,2). Eine ähnliche Konstellation der Trendnadeln im Trendbarometer fand sich übrigens auch Anfang Februar dieses Jahres, als der Aufschwung an den Börsen, der bis Mitte April dauerte, einsetzte.