Original-Research

GESCO AG (von GSC Research GmbH): Halten

Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG

Unternehmen: GESCO AG

ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2015/16

Empfehlung: Halten

seit: 18.11.2015

Kursziel: 75,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 11.03.2013, vormals Kaufen

Analyst: Alexander Langhorst

Zweites Quartal mit operativen Verbesserungen

Die vorgelegten Zahlen der GESCO AG zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres

2015/16 beinhalteten für uns keine sonderlichen Überraschungen. Die Daten

sind in Summe positiv ausgefallen und liegen im Planungskorridor zur

Erreichung sowohl der unternehmenseigenen als auch unserer Schätzungen.

Erfreulicherweise erzielten die beiden Tochtergesellschaften MAE und

Protomaster bei ihren Restrukturierungsmaßnahmen weitere Fortschritte,

beeinträchtigten jedoch immer noch etwas die Ergebnisentwicklung. Wir gehen

davon aus, dass die Erfolge der Restrukturierungen in den kommenden

Quartalen sukzessive weiter zunehmen und somit auch zur prognostizierten

Margenausweitung in den kommenden beiden Geschäftsjahren beitragen werden.

Hinsichtlich unseres unveränderten Kursziels von 75 Euro errechnet sich auf

Basis unserer Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2016/17 ein KGV von

13,3, das wir unter Berücksichtigung aller Unwägbarkeiten als fair

erachten. Aktuell erkennen wir daher keine entscheidenden kurzfristigen

Treiber für eine Höherbewertung der GESCO-Aktie und bestätigen weiterhin

unsere 'Halten'-Empfehlung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13397.pdf

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Rating: Halten
Analyst: GSC Research
Kursziel: 75,00 Euro