ANALYSE
Goldman lobt Zahlen von Hannover Rück und streicht Verkaufsempfehlung
NEW YORK (dpa-AFX) - Der Rückversicherer Hannover Rück hat die Experten der US-Investmentbank Goldman Sachs mit seinen Geschäftszahlen überzeugt. Die starken Resultate für das vergangene Jahr zeigten, dass er die Robustheit der Gewinne im Schaden- und Unfallgeschäft sowie die Ertragskraft der Personenrückversicherung (Life Re) unterschätzt habe, lobte Analyst William Elderkin in einer Studie vom Dienstag.
Entsprechend hob der Experte seine Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) sowie für die Dividende in den Jahren bis 2019 an. Auch die operativen Ergebnisprognosen (Ebit) für Life Re revidierte er nach oben. Zudem strich Elderkin seine Verkaufsempfehlung für die Aktie und traut ihr nun eine branchenkonforme Entwicklung zu. Zum von 97 auf 107 Euro angehobenen Kursziel hat die Aktie nun rund fünfeinhalb Prozent Luft nach oben.
Seitdem er Hannover Rück im Januar 2015 auf die Verkaufsliste gesetzt habe, sei es um gut 29 Prozent bergauf gegangen, begründete Elderkin seine Neubewertung. Im gleichen Zeitraum habe der globale Index FTSE World Europe rund 6 Prozent verloren. Die Anleger seien offenbar bereit, für die starken Reserven der Hannoveraner sowie die stabilen Ergebnisse in einem schwachen Rückversicherungsmarkt einen Aufschlag zu zahlen.
Der Experte geht zwar weiter davon aus, dass die Gewinne im Schaden- und Unfallgeschäft 2016 etwas unter Preisdruck geraten. Angesichts der robusten Profitabilität im vergangenen Jahr sollte dieser Prozess aber langsamer verlaufen als bisher von ihm erwartet.
Bei Aktien mit der Einstufung "Neutral" erwartet Goldman Sachs auf dem aktuellen Kursniveau sowie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Unternehmen aus der gleichen Branche ein eher durchschnittliches Renditepotenzial./gl/stb
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Analysierendes Institut Goldman Sachs.