Marktanalyse

Euro-Stärke, Öl-Schwäche und US-Indizes in Flaggenformation

In der abgelaufenen Handelswoche ist die Konsolidierung im DAX in eine Korrektur übergegangen. Vor einer Woche hatten wir davor gewarnt, dass der DAX seine Seitwärtsrange nach unten auflösen könnte. Denn angesichts der charttechnischen Situation der US-Indizes – sie hatten das obere Ende potentieller Flaggenformationen erreicht – erschien uns dieses bärische Szenario als das wahrscheinliche.

Mit zwei großen Abwärtslücken (rote Pfeile im folgenden Chart) hat der DAX unsere zuletzt bärischen Erwartungen bestätigt. Über die erste Abwärtslücke, die zu einem Ausbruch aus der kurzfristigen Flaggenformation geführt hatte, berichteten wir bereits in der Ausgabe des Geldanlage-Briefs vom vergangenen Sonntag (siehe „Bärischer Ausbruch im DAX“). Zwar konnte sich der DAX am Montag noch einmal zurückarbeiten, doch noch am selben Tag rutschten die Kurse erneut unter die Aufwärtslinie. Und am nächsten Tag wurden die bearishen Signale durch eine zweite Abwärtslücke und ein dadurch verursachtes neues Trendtief bestätigt.

Zur Euro-Stärke kommt Öl-Schwäche

Grund für die DAX-Schwäche war neben dem starken Euro (siehe „Bärischer Ausbruch im DAX“) ein erneut schwächelnder Ölpreis. Schon seit Mitte März tendiert das schwarze Gold wieder abwärts, der Trend hatte sich aber Anfang April verschärft. In nur zwei Handelstagen verlor der Ölpreis der Sorte Brent fast 7 Prozent. Seit dem Hoch am 18. März waren es zwischenzeitig fast 14 Prozent.

Ölpreis bestätigt Abwärtstrendkanal

Und die Verluste kamen aus charttechnischer Sicht nicht überraschend. Denn mit dem März-Hoch hatte der Kurs exakt das obere Ende eines Trendkanals erreicht. Entsprechend musste man dort mit einem Rücksetzer rechnen.

Daher passt die Entwicklung des Ölpreises recht gut zum Ende der jüngsten Aufwärtsbewegung im DAX: Unser heimischer Leitindex bildete zeitgleich mit dem Hoch im Ölpreis durch nur noch moderat steigende Hochs die kurzfristige Flaggenformation aus, aus der er dann mit der steigenden Abwärtsdynamik des Ölpreises nach unten ausgebrochen ist.

Euro-Stärke, Öl-Schwäche und US-Indizes in Flaggenformation

Erinnern Sie sich noch an den Geldanlage-Brief vom 20. März? Der Titel der Ausgabe lautete „Euro-Stärke wird zur DAX-Schwäche“. Nun gesellte sich also zur Euro-Stärke noch eine Öl-Schwäche. Und dann darf man die Flaggenformationen in den US-Indizes nicht vergessen (siehe „Bärischer Ausbruch im DAX“), die mit den auch dort in dieser Woche gesehenen Kursverlusten weiter Form angenommen haben. Diesem Druck konnten die DAX-Bullen nicht standhalten. Sie mussten den Bären das Feld überlassen, die im DAX deutliche Spuren interlassen haben.