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Jahresergebnis der C.A.T. oil AG 2015: Operativ in schwierigem Umfeld erfolgreich, aber Wechselkurs und Ölpreis drücken Erträge in der Eurobilanz

EANS-News: Jahresergebnis der C.A.T. oil AG 2015: Operativ in schwierigem Umfeld erfolgreich, aber Wechselkurs und Ölpreis drücken Erträge in der Eurobilanz

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Utl.: • Ergebnis-Entwicklung wie prognostiziert

• Umsatz in Rubel um 4,4 Prozent gesteigert

• Umsatz in Euro umgerechnet mit 322,5 Mio EUR um 21,8 Prozent niedriger

• EBITDA um 28,0 Prozent auf 81,5 Mio EUR zurückgegangen

• Jahresüberschuss 2015 beträgt 20,3 Mio EUR

• Eigenkapitalquote von 44,5 Prozent auf 48,3 Prozent gesteigert

• Vorschlag an die Hauptversammlung, keine Dividende auszuschütten, um

Bilanzstruktur für die zukünftigen Entwicklungen zu stärken

Geschäftszahlen/Bilanz/Veröffentlichung des onzernabschlusses

Leistungen der Gruppe

2015 war ein Schlüsseljahr für die C.A.T. oil AG, in dem die Weichen für die

weitere Entwicklung der Unternehmensgruppe gestellt wurden. Trotz der

wirtschaftlich äußerst herausfordernden Rahmenbedingungen entwickelte sich die

C.A.T.-oil-Gruppe unter der Leitung des neuen Vorstands sowohl im Hinblick auf

das operative Geschäft als auch in finanzieller Hinsicht zufriedenstellend.

Die Anzahl an Service-Jobs stieg von 4.489 im Jahr 2014 auf 4.975 für 2015 und

entsprach daher einem Wachstum von 10,8 %. Der Umsatz in russischem Rubel nahm

um 4,4 % zu. Der Konzernabschluss in Euro verzeichnete ein leichtes

Leistungsplus gegenüber den erwarteten Ergebnissen. Im Jahr 2015 wurde ein

Umsatz von 322,5 Mio EUR mit einem EBITDA von 81,5 Mio EUR und einem EBIT von

31,0 Mio EUR erzielt. Dementsprechend übertraf die C.A.T. oil AG ganz klar ihre

Mitbewerber.

Diese Entwicklung kommentieren der CEO Yury Semenov und der CFO Valeriy Inushin

wie folgt: "Wir sind stolz darauf, dass wir die Zahl der Aufträge und den Umsatz

in lokaler Währung steigern konnten, obwohl das Marktumfeld für die

Ölfeld-Serviceindustrie in Russland und GUS schwierig war. Wir konnten unsere

finanzielle Solidität durch proaktives Management, disziplinierte

Kostenkontrolle und eine kräftige Bilanzstruktur erhalten, so dass wir gelassen

und selbstbewusst in die Zukunft schauen. Zum heutigen Tag haben wir nahezu

sämtliche Produktionskapazitäten für das Jahr 2016 bereits vermarktet."

Die wichtigsten Geschäftserfolge der C.A.T.-oil-Gruppe im Jahr 2015:

- Marktposition im Segment Drilling gehalten und im Segment Fracturing

ausgebaut

- Ausreichende EBITDA-Rendite gehalten und operative Cashflows generiert

- Optimierung der Steuerung von Betriebs- und Investitionskosten

- Verschiebung des Konzerngeschäfts auf das Selbstfinanzierungsmodell ohne

Einbeziehen externer Ressourcen

- Stabile Cash-Position über das gesamte Jahr gehalten

- Start eines konzerninternen Debt-Equity-Swap-Programms zur Verbesserung der

Profitabilität der operativen Einheiten sowie der Eigenkapitalstruktur der

Gruppe

Vollständige Auslastung

Das gesamte Equipment war im Jahr 2015 vollständig ausgelastet. Angesichts der

besonderen Situation am russischen Markt für Exploration und Produktion von Öl

und Gas ist die derzeitige Ausstattung der C.A.T. oil AG mit Equipment

ausreichend. Angesichts der Zurückhaltung der Kunden bei Investitionen und dem

Preisdruck auf die Service-Entgelte verfolgte das Management eine flexible

Investitionspolitik und fokussierte vor allem auch darauf, die erforderlichen

Ersatz- und Instandhaltungsinvestitionen durchzuführen.

Führende Marktstellung im Fracturing

Weitere Höhepunkte im operativen Geschäft waren im Jahr 2015 eine Rekordbohrung

in der Region Orenburg. Für den Kunden Gazprom Neft wurde eine Horizontalbohrung

über 1.000 Meter in nur 12,3 Tagen erfolgreich abgeschlossen. Diese vormals noch

nie erbrachte Leistung wurde auch von Kundenseite anerkannt. Im Juni/Juli 2015

wurde der 30.000ste Fracturing Job in der Geschichte des Unternehmens

durchgeführt. Dies beweist die führende Marktstellung der C.A.T. oil AG bei der

Anwendung dieser Technologie am russischen Markt und die hohe

Kundenzufriedenheit.

Einführung eines ganzheitlichen Managementansatzes

Der neue Vorstand hat das Ziel, die C.A.T.-oil-Gruppe gezielt weiter zu

entwicklen und vor allem in der Führung und Adminstration des operativen

Betriebs Synergiepotanziale rasch und umfassend zu realisieren sowie

einheitliche Leistungs- und Qualitätsstandards einzuführen, um diese laufend

verbessern zu können. Ein weiteres Ziel des neuen Vorstands ist es, neben der

Weiterentwicklung der qualitativ hochstehenden Dienstleistung proprietäres

Know-how auf dem Gebiet des Ölfeldservice zu entwickeln, um die zukünftige

Wettbewerbsfähigkeit langfristig zu sichern.

Zu diesem Zweck wurde im Herbst 2015 direkt unterhalb der C.A.T. oil AG eine

100-prozentige Tochtergesellschaft, die LLC "Petro Welt Technologies", kurz LLC

"Pe-We-Te", mit Sitz in Moskau gegründet, die ein direktes Weisungs- und

Durchgriffsrecht auf die operativen Tochtergesellschaften hat. LLC "Pe-We-Te"

hat von den operativen Tochtergesellschaften einige administrative

Dienstleistungen wie Finanzen, Liquiditätsmanagement, Personal und vor allem den

Einkauf übernommen, um Synergien herzustellen und die kontinuierliche

Entwicklung einheitlicher Qualitätsstandards sicher zu stellen.

Umsatzentwicklung im Geschäftsjahr 2015

Der Konzernumsatz in russischem Rubel konnte 2015 um 4,4 % gesteigert werden. In

der Konzernwährung Euro sank der Umsatz um 21,8 % von 412,1 Mio EUR im Vorjahr

auf 322,5 Mio EUR im Jahr 2015. Die hohe Qualität der Dienstleistungen, die die

C.A.T. oil AG dank der guten Qualität der eingesetzten Mitarbeiter und des hohen

technologischen Standards seines technischen Equipments erbringen kann, hat das

Unternehmen widerstandsfähiger gegenüber den widrigen Rahmenbedingungen gemacht.

Die gegenüber dem Vorjahr erschwerten Rahmenbedingungen, die sich zum einem im

Druck auf die Service-Entgelte, zum anderen in einer durch die Sparprogramme der

Kunden veränderten Auftragsstruktur niederschlugen, zeigen sich deutlich am

durchschnittlichen Umsatz je Auftrag (Job). Im Segment Well Services sank diese

Kennzahl um 27,8 % auf 37.400 EUR bei einer um 10,8 % gestiegenen Zahl der

Aufträge im Segment Drilling, Sidetracking, IPM sank der durchschnittliche

Umsatz um 31,4 % bei einer um 11,2 % höheren Zahl an Aufträgen (Jobs).

Kostenreduktion durch mehr Effizienz

Die Umsatzkosten sanken im Jahr 2015 von 320,2 Mio EUR um 48,7 Mio. EUR oder

15,2 % auf 271,5 Mio EUR. Dieser Rückgang ist geringer als der Wertverlust des

russischen Rubels (-16,6 %) und zeigt somit, dass es dem C.A.T.-oil-Management

gelungen ist, sowohl die Effizienz des operativen Geschäftes zu erhöhen als auch

- trotz des Abschlusses des Investitionsprogramms in den Ausbau der Kapazitäten

- jene Aufwände, die in Euro oder US-Dollar anfallen, zu reduzieren. Es reichte

jedoch nicht aus, den Rückgang der Umsätze in Euro basierend auf der Dynamik der

durchschnittlichen Wechselkurse von 2014 auf 2015 zu kompensieren.

Entwicklung der Erträge

Der Bruttogewinn (Rohertrag) sank um 44,6 % von 92,0 Mio EUR im Jahr 2014 auf

51,0 Mio EUR im Folgejahr. Die Bruttogewinn-Rendite konnte auf 15,8 % gehalten

werden (von 22,3 % für 2014), was in Anbetracht der gegenwärtig sehr schwierigen

Marktgegebenheiten als relativ komfortabler Level für die Finanzen der Gruppe

anzusehen ist.

Die Entwicklung des Ertrags vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen

und Abschreibungen auf immaterielle Anlagen (EBITDA) verlief im Jahr 2015 recht

erfolgreich. Die EBITDA-Rendite konnte bei 25,3 % und damit nur knapp unter dem

Wert von 27,5 % aus 2014 gehalten werden. Darüber hinaus entsprach der Rückgang

des EBITDA in russischem Rubel nur 4 %. Obwohl damit das EBITDA in Euro um 28 %

von 113,2 Mio im Jahr 2014 auf 81,5 Mio für 2015 sank, hatte dieser Rückgang nur

bedingten Einfluss auf das Unternehmen. Die Gruppe generierte auch weiterhin

einen stabilen, operativen Cashflow und steigerte diesen in russischem Rubel

sogar um 12 %.

Das operative Ergebnis EBIT verschlechterte sich im Berichtsjahr um 54,4 % und

sank von 67,9 Mio EUR im Jahr 2014 auf 31,0 Mio EUR. Dies ist auf eine

ungenügende Kompensation durch den Rückgang von Kosten allgemein und

administrativen Kosten zurückzuführen.

Im Vergleich zum positiven Ergebnis 2014 mit 3,2 Mio EUR war das Finanzergebnis

für 2015 mit -1,9 Mio EUR negativ. Diese Entwicklung basiert hautpsächlich auf

den Wechselkursen. Der Gewinn vor Steuern lag 2015 bei 29.0 Mio EUR.

Das schlechtere Verhätlnis von Nettogewinn zu Gewinn vor Steuern (-62,5 %

gegenüber -59,1 % im Jahresvergleich) ist weitestgehend auf die gestiegene

effektive Steuerquote von 24 % im Jahr 2014 auf 30 % für 2015 zurückzuführen.

Als Grund hierfür gelten wiederum zusätzliche Steuerzahlungen in Russland sowie

Festsetzungen der Steuern für vergangene Geschäftsjahre. Das Ergebnis je Aktie

entsprach 0,42 EUR im Geschäftsjahr 2015 und lag damit unter dem Wert von 1,11

EUR je Aktie für 2014.

Dividende für das Finanzjahr 2015

Im Falle attraktiver Investitionsmöglichkeiten bestehen Überlegungen, neue

geografische Märkte auf Basis bereits etablierter und neuer Geschäftsbeziehungen

zu erschließen bzw. eine aktive Rolle im Konsolidierungsprozess am Markt für

Dienstleister der Ölindustrie einzunehmen. Aus diesem Grund ist eine solide

Bilanz erforderlich. In diesem Sinne werden Vorstand und Aufsichtsrat auf der

Hauptversammlung vorschlagen, für 2015 keine Dividende auszugeben. Die Dividende

für 2014 lag bei 0,12 EUR je Aktie.

Gestärkte Eigenkapitalbasis und solide Bilanz

Im Jahr 2015 konnte die Eigenkapitalquote von 44,5 % im Jahr 2014 auf 48,3 %

gesteigert werden. Dies ist im Wesentlichen auf die Verkürzung der Bilanzsumme

von 379,8 Mio EUR auf 301,3 Mio EUR zurückzuführen. Einserseits wurden die

Assets durch den Kursverlust des russischen Rubels niedriger bewertet,

andererseits konnte die lang- und kurzfristige Verschuldung der C.A.T. oil AG

deutlich reduziert werden. Das Eigenkapital der Gesellschaft sank von 168,9 Mio

EUR zum Jahresende 2014 auf 145,5 Mio EUR zum Jahresende 2015. Die langfristigen

Vermögenswerte der C.A.T. oil AG im Wert von 156,4 Mio EUR sind durch

Eigenkapital und langfristige Verbindlichkeiten von insgesamt 249,7 Mio EUR mehr

als gedeckt. Die Nettofinanzverschuldung beträgt zum Jahresende 2015 104,5 Mio

EUR und entspricht damit einem Faktor von 1,3 EBITDA.

Entwicklung der Eigenfinanzierungskraft

Ausgehend von einem Vorsteuerergebnis (EBITDA) in Höhe von 81,5 Mio EUR (nach

113,2 Mio EUR im Jahr 2014) wurde ein operativer Cashflow von 67,3 Mio EUR (nach

80,1 Mio EUR im Jahr 2014) erzielt. Die negativen Auswirkungen des Rückgangs

beim Gewinn vor Steuern konnten teilweise durch bessere Dynamiken im

Nettoumlaufvermögen kompensiert werden (2015: -985 TEUR; 2014: -20,1 Mio EUR),

da der Vorstand durch ein striktes Forderungsmanagement und bessere

Vertragsgestaltung den Rückgang dieser Kennzahl in engem Rahmen hielt.

Die Investitionen wurden nach der Auslieferung des im Jahr 2014 bestellten

Equipments deutlich reduziert. Im Jahr 2015 wurden Investitionen in Sachanlagen

in Höhe von 57,6 Mio EUR vorgenommen, nach 134,8 Mio EUR im Jahr davor.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit lag nach 84,7 Mio EUR im Jahr 2014

bei -29,7 Mio EUR im Jahr 2015. Ursache dafür war die vorzeitige Rückzahlung

eines Darlehens an die russische Sberbank.

Ausblick auf Umsatz- und Ertragsentwicklung

Auf Basis dieser allgemeinen Annahmen - ausgehend von einem Wechselkurs von

80-82 russischen Rubel auf 1 Euro - und dank einer fast ausgebuchten

Auftragslage erwartet das Management für 2016 Umsätze aus dem operativen

Geschäft in russischen Rubel von +1 % oder +2 %. Die EBIT- und EBIDTA-Renditen

werden voraussichtlich auf ihrem zufriedenstellenden Level von etwa 12 % für

EBIT und 25 % für EBITDA gehalten werden können. Das Management wird auch die

Umsatzkosten im Auge behalten und geht davon aus, dass sich ihr gegenwärtiger

Stand in russischem Rubel nicht ändern wird.

Rückfragehinweis:

Bernhard Grabmayr

SCHOLDAN&Comp.

Bernhard Grabmayr

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Unternehmen: C.A.T. oil AG

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Branche: Öl und Gas Exploration

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Sprache: Deutsch