Original-Research

German Startups Group Berlin GmbH & Co. KGaA (von First Be...

Original-Research: German Startups Group Berlin GmbH & Co. KGaA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu German Startups Group Berlin GmbH & Co. KGaA

Unternehmen: German Startups Group Berlin GmbH & Co. KGaA

ISIN: DE000A1MMEV4

Anlass der Studie: Coverageaufnahme

Empfehlung: BUY

seit: 25.04.2016

Kursziel: 4,20 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research hat am 25.04.2016 die Coverage von German

Startups Group Berlin GmbH & Co. KGaA (ISIN: DE000A1MMEV4/ Bloomberg: GSJ

GR) aufgenommen. Analyst Christian Orquera stuft die Aktie mit einem

BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von EUR 4,20.

Zusammenfassung:

Der Schwerpunkt von German Startups ist der Erwerb von

Minderheitsbeteiligungen an Startups mit hohem Wachstumspotenzial in IT-

und Internet-Sektoren im deutschsprachigen Markt. Trotz seiner kurzen

3,5-jährigen Geschichte hat sich das Unternehmen schnell ein qualitativ

hochwertiges Portfolio aufgebaut und avancierte damit zum zweitaktivsten

Venture Capital-Anbieter in Deutschland. Derzeit hält GSG 23

Minderheitsbeteiligungen von besonderer Bedeutung für das Unternehmen,

darunter an einigen der erfolgreichsten deutschen Startups wie Delivery

Hero, Mister Spex und Soundcloud. Das stark diversifizierte Portfolio hat

seit 2012 eine beeindruckende Rendite von fast 30% p.a. geliefert. Zudem

ist GSG seit dem ersten Geschäftsjahr aufgrund konsequenter

Portfolio-Aufwertung profitabel, basierend auf Dritt-Bewertungen seiner

Beteiligungen (IFRS). Wir erwarten, dass GSG den Wert des Portfolios

deutlich erhöhen und die Profitabilität in den kommenden Jahren weiter

steigern wird, da ihre Beteiligungen an kritischer Masse und Zugkraft

gewinnen. Wir initiieren die Coverage von GSG mit einer Kaufempfehlung und

einem Kursziel von EUR4,20.

First Berlin Equity Research on 25/04/2016 initiated coverage on German

Startups Group Berlin GmbH & Co. KGaA (ISIN: DE000A1MMEV4/ Bloomberg: GSJ

GR). Analyst Christian Orquera placed a BUY rating on the stock, with a EUR

4.20 price target.

Abstract:

The primary focus of German Startups is the acquisition of minority

holdings in high growth potential start-ups within the IT and Internet

sectors in the German-speaking market. Despite GSG's brief 3.5 year

history, the company has rapidly built up a high quality portfolio and

become the second most active venture capital provider in Germany. The

company currently has 23 minority holdings of particular significance

including some of the most successful German start-ups such as Delivery

Hero, Mister Spex and SoundCloud. The highly diversified portfolio has

delivered an impressive return on investment close to 30% p.a. since 2012.

Additionally, GSG has been profitable since its first year of operations

due to consistent portfolio appreciation, based on third party valuations

of its holdings (IFRS). We expect GSG to significantly increase portfolio

value and profitability over the next few years, as its holdings gain in

critical mass and traction. We initiate coverage of GSG with a Buy

recommendation and a price target of EUR4.20.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13867.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 4,20 Euro