DAX und Innerer Markt

DAX robust - aber der innere Markt überzeugt nicht

Der innere Markt koppelt sich von der positiven Entwicklung ab

Liebe Anlegerinnen und Anleger,

seit einigen Tagen verlaufen die globalen Märkte in überraschend ruhigen Bahnen. Die international tonangebende US –Börse hat sich still und heimlich bis in die unmittelbare Umgebung  ihres Allzeit-Hochs geschoben und steht nun vor hartnäckigen Widerständen.  Auch der DAX schlägt sich angesichts der verschiedenen Risiken und des saisonal  ungünstigen Umfeldes sehr gut. Insofern ist die aktuelle Börsenlage ein gutes Beispiel dafür, dass die Indizes fast immer denjenigen Weg einschlagen, der der Mehrheit der Anleger die größten Schmerzen zufügt. Sicherlich hat auch das seit einigen Wochen sehr negative Sentiment in den einschlägigen  Medien die Märkte beflügelt. Kein Wunder wenn die Kursentwicklung der globalen Aktienmärkte in den vergangenen Monaten sehr stark an einen manisch depressiven Patienten erinnerte. Ich jedenfalls kann mich kaum an eine Zeit erinnern, in der relativ gute konjunkturelle Nachrichten und eine weltweite Stabilisierung bzw. Normalisierung so skeptisch beurteilt wurden - und daher fast zwangsläufig die Kurse entlang der berüchtigten Mauer der Angst nach oben kriechen können.

Trotzdem muss man aber anerkennen, dass die wichtigsten charttechnischen Wegweiser in einer nur selten beobachteten Ausprägung in verschiedene Richtungen weisen. Damit meine ich nicht nur die klassischen äußeren Charts, sondern auch die hier häufig von mir abgebildeten Indikatoren des  inneren Marktes.

Der innere Markt deutet überraschend auf die Defensive

Während nämlich wichtige Indizes wie der S & P 500 und die Nasdaq 100 in unmittelbarer Nähe ihrer absoluten Hochs notieren, mahnt der wichtigste Risikoindikator des inneren Marktes, der NYSE Bullish Percent,  zu großer Vorsicht. Wie die folgende Grafik Ihnen zeigt, verschlechtert sich die Marktbreite und eine steigende Anzahl von Aktien gerät unter den Einfluss des Angebots. Genauer gesagt erhöht sich die Relation der an der New Yorker Börse NYSE gehandelten Aktien systematisch, die von einem definiertem Kauf- auf ein Verkaufssignal der P & F Technik wechseln.