So können Sie von der Unsicherheit profitieren!

Hallo liebe Blog-Leser,

nach den Kursverlusten der zurückliegenden beiden Handelstage beruhigen sich die Finanzmärkte heute wieder. Der DAX® verbessert sich um rund 2 Prozent und die Nebenwerteindizes um 1,3 bis 1,9 Prozent.

Dass die Mehrheit der Briten für einen Austritt aus der EU stimmten, war ein Schock und die Konsequenzen sind noch nicht absehbar. Unsichere Phasen wie diese spiegeln sich in einer erhöhten impliziten Volatilität bei Aktien und Indizes wider. Das Volatilitätsbarometer für den DAX®, der VDAX® new schob sich vergangene Woche zeitweise über 35 Prozent. Aktuell notiert er mit rund 29 Prozent immernoch deutlich über dem mittelfristigen Durchschnitt. Anleger können von der gestiegenen Unsicherheit allerdings auch profitieren.

Discount-Optionsscheine auf BASF und Bayer. Bei den hier ausgewählten Papieren liegt der Aktienkurs bereits über (Discount-Call) beziehungsweise unter (Discount-Put) dem Cap. Dennoch bieten sie noch einen Hebeleffekt, wenn die Rechnung aufgeht. Andernfalls droht jedoch ein Totalverlust.

Discount-Optionsscheine zählen zu den exotischeren Optionsscheinen. Optionsscheine verbriefen das Recht, einen Basiswert bis zum Ende der Laufzeit zum festgelegten Preis, dem Basispreis, zu kaufen (Call-Optionsschein) beziehungsweise zu verkaufen (Put-Optionsschein). Discount Call-Optionsscheine und Discount Put-Optionsscheine notieren allerdings mit einem Abschlag gegenüber klassischen Optionsscheinen. Dieser Abschlag kann je nach Produkt durchaus erheblich sein. Je höher die erwartete Volatilität des Basiswerts, umso höher ist für gewöhnlich der Abschlag. Im Gegenzug nehmen Inhaber der Papiere nur bis zum eingebauten Cap (obere Kursgrenze) an der Bewegung des Basiswerts teil.

Beispiel: Der Discount Call-Optionsschein auf die Aktie von BASF hat einen Basispreis von EUR 50 und ein Cap bei EUR 55. Notiert die Aktie am finalen Bewertungstag bei EUR 55 oder darüber, erhalten Inhaber des Wertpapiers den maximalen Rückzahlungsbetrag von EUR 5 (Cap-Basispreis = 55 – 50 = 5). Aktuell liegt der Aktienkurs bereits über dem Cap und der Discount Call-Optionsschein bei EUR 4,44. Fällt die Aktie bis zum finalen Bewertungstag jedoch unterhalb des Cap, wird entsprechend weniger ausbezahlt. Unterhalb des Basispreises verfällt der Discount-Call-Optionsschein analog zu klassischen Optionsscheinen wertlos und damit tritt ein Totalverlust ein.

Discount Call-Optionsscheine für eine Spekulation auf einen moderaten Anstieg der Aktie

Basiswert	WKN	Verkaufspreis in EUR	Cap (obere Kursgrenze) in EUR	Basispreis in EUR	aktueller Aktienkurs in EUR	Finaler Bewertungstag
BASF	HU4ADB	4,44	55,00	50,00	66,15	14.12.2016
Bayer	HU4Y85	8,66	75,00	65,00	88,98	14.12.2016

Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; Stand: 28.06.2016; 11:52 Uhr

Discount Put-Optionsscheine für eine Spekulation auf einen moderaten Anstieg der Aktie

Basiswert	WKN	Verkaufspreis in EUR	Cap (obere Kursgrenze) in EUR	Basispreis in EUR	aktueller Aktienkurs in EUR	Finaler Bewertungstag
BASF	HU4J6Z	4,32	76,00	81,00	66,15	14.12.2016
Bayer	HU37M8	8,31	100,00	110,00	88,98	14.12.2016

Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; Stand: 28.06.2016; 11:55 Uhr

Weitere Produkte auf die BASF, Bayer und andere Basiswerte finden Sie unter: www.onemarkets.de

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Der Beitrag So können Sie von der Unsicherheit profitieren! erschien zuerst auf onemarkets Blog (HypoVereinsbank - UniCredit Bank AG).

Autor: Richard Pfadenhauer