DAX+0,25 % EUR/USD0,00 % Gold-1,10 % Öl (Brent)0,00 %
Pressemeldung: Allianz GI: Anlageverhalten in Zeiten der finanziellen Repression
Foto: www.assetstandard.de

Pressemeldung Allianz GI: Anlageverhalten in Zeiten der finanziellen Repression

Nachrichtenquelle: Asset Standard
19.08.2016, 00:00  |  91   |   |   

Finanzielle Repression – niedrige nominale Renditen und moderate Inflation, die eine sehr niedrige Realverzinsung nach sich ziehen - ist als Anlagethema seit einiger Zeit in aller Munde. Nach Einschätzung von Ökonomen und anderen Marktteilnehmern dürfte dieses Niedrigzinsumfeld direkt oder indirekt für längere Zeit beibehalten werden.

 Dabei hat die finanzielle Repression nicht nur Auswirkungen auf die Erträge von Vermögenswerten, sondern auch auf die Art, wie wir investieren. Bewährte Investitionsparadigmen geraten ins Wanken. Welche Anlagealternativen gibt es?

 "Sichere-Hafen-Anleihen", wie z.B. Staatsanleihen, Pfandbriefe, werden immer weniger, so dass sich Anleger hierbei mit niedrigsten oder sogar negativen Realrenditen zufrieden geben müssen. Vor diesem Hintergrund muss "Sicherheit" neu definiert werden, nicht verstanden als die Abwesenheit von Kursschwankungen, sondern als Kaufkrafterhalt.

 Es geht um die Suche nach (positiver) realer Rendite und das in einem voraussichtlich weiterhin volatilen Marktumfeld.  Das heißt, es müssen (neue) Renditetreiber gefunden und deren Risiken gestreut bzw. gesteuert werden.

 Portfolios, die vor allem innerhalb des Anleihesegments breiter aufgestellt sind (z. B. Unternehmens- und  Schwellenländeranleihen), oder die in alternative Anlageklassen wie Rohstoffe investieren, und die je nach individuellem Risikoprofil des Investors in Aktien breit diversifiziert sind, können Anlegern helfen, sich für die finanzielle Repression zu wappnen.

Dominanz von als "sichere Häfen" angesehenen Anlagen verringern

Die Anleger sollten sich für intelligentere Investitionen in "sichere Häfen" interessieren und Sicherheit nicht nur bei Staatsanleihen suchen. Ein flexibler Mix aus qualitativ hochwertigen Staats- und Unternehmensanleihen kann Renditen erzielen, die über der Inflationsrate liegen. Eine andere Möglichkeit kann darin bestehen, einen Rentenfonds mit festgelegter Laufzeit zu erwerben, der eine feste Rendite zu einer vorab festgelegten Fälligkeit bietet. Dies beseitigt Unsicherheiten über die Rendite und in gewissem Umfang auch die Marktvolatilität während der Fondslaufzeit.

Investmentuniversum erweitern

Investitionen in Unternehmen, die auch bei niedrigem Wachstum und höheren Inflationsraten nachhaltig Gewinne erzielen, sind in einer finanziellen Repression attraktiv: Die Anleger sollten sich vor allem für Nebenwerte (Small Caps) und Unternehmen mit hohen Ausschüttungsquoten interessieren. Angesichts moderater KGVs (Kurs-/Gewinn-Verhältnis) und niedriger (oder sogar negativer) realer Anleiherenditen dürften Dividenden die Hauptrenditequelle von Aktien sein.

Unternehmens- bzw. High-Yield-Anleihen, die einen Renditeaufschlag gegenüber Staatsanleihen mit einem Top-Rating bieten, können eine attraktive Assetklasse sein und vielversprechende Anlagechancen eröffnen. Auch asiatische Anleihen verdienen einen zweiten Blick. Die asiatischen Volkswirtschaften weisen moderate Haushaltsdefizite und Steuersätze sowie gute Leistungsbilanzsalden und hohe Devisenreserven auf. Währungen, vor allem asiatische, können als neue und attraktive Assetklasse angesehen werden. Asiatische Währungen sind allgemein gesprochen unterbewertet, und die entsprechenden Volkswirtschaften holen auf.

 Alternative Assetklassen und reale Vermögenswerte, z.B. Infrastrukturinvestitionen, die dem Marktbeta weniger ausgesetzt sind und stetige Cashflows generieren können, oder Volatilität als Strategie können die Portfolios abrunden. Auch Investitionen in Rohstoffe (einschließlich Gold und Silber) können in einer finanziellen Repression eine attraktive Lösung sein.

Anpassung der Assetallokation

Eine breite und flexible Assetallokation ist in einem Umfeld, in dem staatliche und Zentralbankmaßnahmen die Märkte stark beeinflussen, von zentraler Bedeutung. Investitionen in verschiedene Vermögenswerte können in einer finanziellen Repression sinnvoll sein. Sehr attraktiv ist es, ein Portfolio mit unterschiedlichen Engagements in verschiedene Assetklassen mit Hilfe einer Anlagestrategie aufzubauen, die die Chancen des derzeitigen volatilen Marktumfeldes aktiv nutzt.


Der Spar-Tarif für Ihr comdirect Depot!

Sparen Sie sich teure Ausgabeaufschläge und Gebühren: Eröffnen Sie Ihr Depot über FondsDiscount.de und Sie profitieren von dem günstigen Tarifmodell. Sie haben bereits ein Depot bei der comdirect? Kein Problem. Ein einfacher Vermittlerwechsel genügt und der Spar-Tarif wird automatisch hinterlegt.

Wertpapier: Allianz Best-in-One Balanced, AS AktivDynamik, AS-AktivPlus, Fondra A €, Plusfonds A €, Allianz Flexi Euro Dynamik A €, Allianz Flexi Rentenfonds A €, Allianz Flexi Euro Balance A €, Kapital Plus A €, PremiumStars Wachstum AT €, PremiumStars Chance AT €, Allianz Strategiefonds Balance, Allianz Strategiefonds Wachstum, Allianz Strategiefonds Wachstum Plus A €, Allianz Strategiefonds Stabilität, Allianz Stiftungsfonds Nachhaltigkeit A€, Allianz MM Global Balanced I, Allianz Stiftungsfonds Nachhaltigkeit P€, Fonds Assecura I AT €, VermögensManagement Eink. Europa A €, Allianz European Pension Defensive - A €, PremiumMandat Defensiv C €, PremiumMandat Balance C €, Allianz Strategy 50 CT €, Allianz Strategy 75 CT €, Allianz Flexi Immo A €, PremiumMandat Dynamik C €, Allianz Vermögenskonzept Dynamisch A €, VermögensManagement Wachstum A €, VermögensManagement Chance A €, VermögensManagement Substanz A €, VermögensManagement Balance A €, PremiumMandat Dynamik Plus C €, Commerzbank Aktienpf. Covered Plus A €, Allianz Oriental Income AT €, Allianz Strategy 15 CT €, PIMCO GIS Glo Multi-Asset E acc €-h, Allianz Discovery Europe Strategy A €, PIMCO GIS Unconstrained Bd E €h acc, Allianz Vermögenskonzept Ausgewogen C €, Allianz Vermögenskonzept Defensiv C €, Allianz Vermögenskonzept Dynamisch C €, VermögensManagement Stabilität A €, Allianz Volatility Strategy P €, Allianz Flexible Bond Strategy A €, VermögensManagement W-Länder Balance A €, Allianz Asian Multi Inc Plus AT $, Allianz Income and Growth AT $, Allianz Income and Growth A H2 €, Allianz Vermögenskonzept Ausgewogen A €, Allianz Vermögenskonzept Defensiv A €, Allianz Global Fundamental Strat D H2€, Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50, Allianz Strategy 50 A €, Allianz Dynamic Multi Asset Strat 50 CT, Kapital Plus I €, Allianz Dynamic Multi Asset Strat 75 I €, Allianz Dynamic Multi Asset Strat 15 A €


Verpassen Sie keine Nachrichten von Asset Standard

AssetStandard ist das führende Portal für Vermögensverwaltende Produkte in Deutschland. Auf www.assetstandard.com werden alle Daten, Dokumente und Informationen zu diesem wachsenden Marktsegment gebündelt. Einheitliche Standards ermöglichen einzigartige Vergleiche zu den Anlageprodukten. Das Portal beinhaltet umfassende Recherche-, Analyse- und Informationsmöglichkeiten bis hin zum Asset Manager eines einzelnen Produkts.

Abonnieren Sie jetzt Ihren Lieblingsautor
Ich habe die Allgemeinen Nutzungsbedingungen und die Datenschutzerklärung gelesen und stimmt diesen zu.
Autor abonnieren
Wir respektieren Ihre Privatsphäre, es werden keine Daten an Dritte weitergegeben!
Verpassen Sie nichts mehr aus der wallstreet:online Redaktion!
Newsletter kostenlos abonnieren

Schreibe Deinen Kommentar

 

Disclaimer

Jetzt Fonds ohne Ausgabeaufschlag handeln und dauerhaft Depotgebühren bei comdirect sparen!

  • über 13.000 Investmentfonds ohne Ausgabeaufschlag
  • kostenlose Depotführung
  • über 450 Fonds für Sparpläne ohne Ausgabeaufschlag
  • Sonderkonditionen für Transaktionen


Sie haben bereits ein Depot bei comdirect?

Kein Problem. Ein einfacher kostenloser Vermittlerwechsel genügt und Sie können auch von den günstigen Konditionen profitieren.

Weitere Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel