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Ob Gilead Sciences jetzt einen Gewinn von 42 % bietet und was du darüber wissen musst
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Die Aktien von Gilead Sciences (WKN:885823) sind gerade auf dem Weg – in die falsche Richtung. Im letzten Jahr hat das Unternehmen schon 29 % verloren und seit Jahresanfang 20 %. Daher scheint Gilead das am wenigsten beliebte Biopharmaunternehmen mit 100 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung auf dem Markt zu sein. Und trotzdem konnte das Unternehmen einen neuen Fan gewinnen.
Die Analysten bei Berenberg kündigten am Montagmorgen an, sie würden die Aktie als einen Kauf einstufen und gaben der Aktie ein Kursziel von 112 US-Dollar. Wenn sie Recht behalten sollten, dann könnte man bei einem Kauf jetzt 42 % Gewinn einstreichen. (Die Aktie kostet aktuell weniger als 79 US-Dollar). Aber haben die Leute von Berenberg auch Recht? Finden wir’s heraus.
Hier sind drei Dinge, die man wissen sollte:
1. Aus dem Nichts
Berenberg zeigte sich am meisten davon beeindruckt, wie Gilead sein Hepatitis-C-Geschäft praktisch aus dem Nichts im Jahr 2012 in ein 19-Milliarden-Dollar-Geschäft 2016 aufbauen konnte. Wie im StreetInsider beschrieben, haben die Umsätze von Hep-C-Medikamenten wie Sovaldi und Harvoni Gilead geholfen, seine Umsätze in den letzten drei Jahren zu verdreifachen.
Daten von S&P Global Market Intelligence, die aber die Umsätze nicht nach Produkt aufschlüsseln, bestätigen die Einschätzung von Berenberg. 2013 hatte Gilead Umsätze in Höhe von 11,2 Milliarden US-Dollar. Im letzten Jahr waren es 32,6 Milliarden.
2. Aber das Wachstum stagniert
Und doch ist nicht alles gut. Zu diesem Punkt sagt Berenberg, dass „viele der kränksten Patienten schon behandelt wurden” und zwar mit den Medikamenten von Gilead. Die 19 Milliarden US-Dollar Umsatz im Bereich Hep-C sind laut den Analysten Spitzenumsätze und damit wird es jetzt wahrscheinlich bergab gehen.
In Wahrheit geht es damit jetzt schon bergab und zwar schneller als erwartet. Darüber hinaus ist man sich bei Berenberg ziemlich sicher, dass der Rückgang bei den Umsätzen steiler sein wird, als viele Analysten erwarten. Bis 2019 soll das Hep-C-Geschäft nur noch knapp 10 Milliarden US-Dollar bringen – das ist ein Einbruch um die Hälfte.
3. Aber das ist OK
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Solche eine Prognose scheint den Boden für weitere Enttäuschungen vorzubereiten und weitere Herabstufungen der Aktie. Warum findet Berenberg dann, dass die Aktie ein Kauf ist?
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