Marktkommentar

WAVE Fondsmanagerkommentar August 2016

AKTUELLE ENTWICKLUNGEN: 

Warum ist der DAX so schwach? 

Brexit? War da was? Erstaunlich schnell verdauten die Kapitalmärkte den Brexit-Schock. Die Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen weiteten sich nur kurzfristig aus und fielen danach wieder deutlich, vielfach auf neue Allzeittiefs. Ebenso erging es den Renditen von PeripherieStaatsanleihen. Auch der 1.000 Punkte Kursrutsch im Dax vom 23. Auf den 24.06.2016 ist inzwischen Makulatur. Wie von uns erwartet fielen die Kapitalmärkte nicht auf die Sirenengesänge der Crashpropheten herein sondern verarbeiteten den unerwarteten Ausgang des EU-Austrittsvotums der Briten zügig und wandten sich dann wieder der Zukunft zu. Die US-Indizes Dow Jones und S&P500 sowie die Technologiebörse Nasdaq kletterten gar auf neue Rekordhochs. Und obwohl der DAX seit dem Brexit gut 12% zulegen konnte, ist unser heimischer Leitindex ganz klar von Schwäche gekennzeichnet, verglichen mit den Superlativen der Wallstreet. Knapp 20% Rückstand hat der DAX auf sein Allzeithoch aus 2015 noch aufzuholen. 

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