Twintec: Lieferbeginn für den US-Markt

Die Analysten von SMC-Research sehen ihre Erwartungen an die künftige Entwicklung der Twintec AG durch den jüngst gemeldeten Lieferbeginn von Ersatzteilen in die USA gestützt. Zusammen mit der Erwartung, dass auch der Zulassungsprozess für den US-Nachrüstmarkt trotz der erneuten leichten Verzögerung im vierten Quartal zum Abschluss kommen werde, sieht SMC-Research aktuell keinen Bedarf für eine Modifikation seiner Schätzungen und seines Kursziels.

Twintec habe den Beginn der Serienlieferung von LKW-Dieselpartikelfiltern für den amerikanischen Ersatzteilmarkt gemeldet und damit einen wichtigen Meilenstein der eigenen Expansionsstrategie erreicht. Noch kein Vollzug sei hingegen bezüglich der US-Zulassung für den Nachrüstmarkt gemeldet worden. Diesbezüglich berichte Twintec von extern bedingten Verzögerungen bei der Durchführung der routinemäßig vorgesehenen Prüfstandüberprüfung des Testmotors, die aber bis Ende September erfolgen solle. Laufe alles nach Plan, rechne der Vorstand mit einer Zulassung noch im vierten Quartal.

Den Lieferbeginn für den US-Ersatzteilmarkt wertet SMC-Research als ein vielversprechendes Signal. Twintec habe sich damit erfolgreich einen sehr großen Markt erschlossen, der nach Einschätzung der Analysten ab 2017 für einen signifikanten Umsatzbeitrag sorgen dürfte. Damit habe das Unternehmen einen wichtigen Pfeiler der Schätzungen von SMC-Research bestätigt, auch bezüglich der Retrofit-Zulassung sei das Researchhaus zuversichtlich.

Da die Analysten ihr Modell nach eigener Aussage zuletzt sehr zurückhaltend ausgestaltet hätten, sehen sie ihre Schätzungen durch die erneute leichte Verzögerung nicht beeinträchtigt und belassen sie, wie auch das Kursziel von 1,60 Euro je Aktie, unverändert. Eine erneute Überprüfung stehe mit der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen an.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/09/2016-09-22-Twintec-SMC-Research-Comment_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 1,60 EUR